美股市场近期表现 - 美股市场连续两周下跌，标普500指数全周下跌0.4%，道琼斯工业平均指数全周下跌0.7%，纳斯达克综合指数全周下跌约0.1% [1][2] - 存储芯片、芯片及数据中心电力板块在AI算力基础设施建设推动下，延续了2025年以来的强劲涨势 [2] - 美国天然气期货价格因冬季风暴影响，在五个交易日内飙升75% [2] 宏观经济与地缘政治 - 市场焦点正从地缘政治危机转向宏观经济、货币政策及企业业绩披露 [1] - 格陵兰领土争端相关协议未能解决美国与其欧洲盟友之间日益疏远的核心利益问题 [3] - 投资者正寻找美元以外的“安全避风港”资产，现货白银上周五暴涨7%并历史性首次突破100美元，现货黄金上周累涨超8%，周一已突破5000美元关口 [3] - 美元兑瑞士法郎下跌超过2.7%，美元兑日元下跌约1.8% [4] 美联储货币政策与人事 - 市场几乎确信美联储将在1月会议上维持3.5%-3.75%的利率区间，利率期货显示维持利率的概率高达98% [7] - 投资者更关注美联储主席鲍威尔在新闻发布会上对未来通胀、就业及利率路径的展望 [7] - 美联储下一任主席人选可能于本周公布，贝莱德全球固定收益首席投资官瑞克·里德成为最热门人选，付费预测市场显示其当选概率已飙升至54% [7][21] - 美联储主席鲍威尔正面临刑事调查，其能否如期出席新闻发布会存在不确定性 [22] 科技巨头财报与AI投资主题 - 本周是2026年最为忙碌的交易周之一，微软、Meta、特斯拉及苹果等四大科技巨头将发布财报，同时阿斯麦、泛林集团、德州仪器等芯片产业链巨头及全球存储领军者三星电子、SK海力士等也将披露业绩 [4][6][10] - 投资者关注焦点集中在与AI相关的最新支出路径、创收进程及未来前景 [5] - 约五分之一的标普500指数成分公司将在本周公布季度业绩 [5][10] - “七大科技巨头”凭借布局AI带来的强劲营收、坚实基本面和自由现金流，是驱动美股长期牛市的核心力量，在标普500指数和纳斯达克100指数中占据高额权重（约35%） [6] - 2026年AI投资主题的核心问题是庞大支出能否转化为实际生产力增长和现实世界层面的重大变革 [10] - 全球投资者对“AI信仰”的狂热是牛市核心驱动力，本周科技巨头与存储巨头的财报是对此的“超级大考验” [11][12] 重点公司业绩预期与关注点 - 微软：预计第二财季每股收益约为3.92美元（同比增长34%），总营收约为802.8亿美元（同比增长30%），市场关注其Azure“AI+云计算服务平台”及“Copilot+AI”的创收与利润增长 [14] - 特斯拉：业绩将揭示其FSD完全自动驾驶软件订阅及CyberCab无人驾驶出租车产品线的创收路径与未来展望 [13] - Meta：市场聚焦其生成式AI技术在广告投放、内容推荐中的整合效果，以及在AI资本支出大幅增加背景下保持利润增长的能力 [15] - 苹果：关注其端侧AI生态Apple Intelligence能否转化为用户粘性及iPhone等产品的增量营收，以及基于谷歌Gemini大模型的新Siri进展 [15] - 存储芯片公司：市场关注三星电子、SK海力士、闪迪、西部数据与希捷能否将旺盛需求转化为超预期业绩 [17] - 三星电子：第四季度初步业绩预告显示营业利润有望高达20万亿韩元（约合138亿美元），同比增长208%并创历史新高 [17] - 闪迪：2026年以来累计涨幅已超过110%，华尔街分析师过去三个月对其2026年每股收益的一致预期上调了172%，营收预期上调超过21% [16][17] 存储芯片与AI算力基础设施 - 前所未有的AI数据中心建设狂潮正在改变存储芯片领域的“强周期性本质” [16] - OpenAI已签署接近1.4万亿美元的AI算力基础设施累计协议，这些项目迫切需要天量级的企业级高性能存储产品（如HBM、企业级SSD/HDD、服务器级别DDR5） [16] - 无论是谷歌的TPU还是英伟达的AI GPU算力集群，均离不开全面集成搭载AI芯片的HBM存储系统及大规模购置的企业级存储产品 [17] 加密货币监管进展 - 美国参议院农业委员会可能于1月27日就加密货币监管方案（CLARITY Act）举行听证会与委员会表决，成为近期立法进程的重要节点 [8] - CLARITY Act成为法律的立法进程在选举年和监管争论加剧背景下变得复杂且不确定 [8] 美国政府停摆风险 - 因明尼苏达州发生涉及联邦执法人员的致命枪击案，美国国会两党政治僵局升级，导致美国政府1月底停摆风险急剧升高 [18][19] - 市场预测平台数据显示，美国联邦政府在1月31日前再次停摆的概率飙升至75% [18] 外汇市场动态 - 市场对日本政府可能联合美国政府干预汇市以遏制日元跌势的预期急剧升温 [22] - 日元兑美元汇率在周一亚盘一度上涨近1%至154.23，创一个多月以来最高水平；上周五日元最高上涨1.75%，创8月1日以来最大单日涨幅 [22][23] - 纽约联储开展汇率核查的传闻，使得市场认为日美存在联合干预的可能性 [23]