北交所市场动态 - 2026年开年以来，北交所新增科马材料、爱舍伦、国亮新材3家公司上市，另有美德乐、农大科技2家公司进入发行流程 [1] - 截至1月23日，北交所上市公司总数达290家，总市值9670.53亿元，逼近万亿元大关 [1] - 北交所IPO审核保持高频节奏，多家券商预计在制度改革深化背景下，后续IPO有望维持高速发行态势 [1] A股业绩与景气度 - 截至1月25日，A股共有934家公司发布2025年业绩预告，其中506家公司预计净利润同比增长 [12] - 净利润增长有望超过5倍的公司达16家，业绩增长驱动因素包括开拓市场、降本增效、行业景气度回升等 [12] - 与人工智能高度相关的半导体产业链公司2025年业绩整体表现不俗，受益于AI需求拉动，芯片制造厂开工率持续攀升 [2] 市场行情与资金动向 - 上周A股市场成交维持高位，风格分化加剧，中证500和中证1000等中小盘指数大幅领涨，而上证50和沪深300表现较弱 [5] - 1月下旬正值业绩预告密集披露期，业绩高增长领域有望成为市场关注焦点，春季行情步入板块轮动阶段 [5] - 截至1月24日，2026年以来新成立基金达76只，合计募集资金规模719.39亿元，平均每只基金发行规模9.47亿元 [10] - 发行规模达20亿元的爆款基金有12只，合计募集390.33亿元，占全部基金总发行规模的54.3% [10] - 2026年开年以来，已有超过200只基金年内业绩回报超过20%，带动权益基金新发市场回暖 [10] 机构调研与配置方向 - 2026年以来，券商合计调研了440家A股公司，电子、机械设备行业数量最多，电力设备、化工板块热度飙升 [8] - 多家券商资管机构认为今年股票市场仍有诸多结构性机会，关注科技成长、资源品等方向 [8] - 2025年第四季度，主动权益基金维持较高股票仓位，电子、医药生物和电力设备为其前三大重仓行业 [13][14] - 中际旭创、新易盛、宁德时代为主动权益基金前三大重仓个股 [14] - 多位基金经理认为，在全球货币超发、技术革命等多因素共振下，全球大宗商品可能迎来远超预期的周期，公募基金正战略性增配有色金属和基础化工品种 [9] 政策与监管环境 - 中国人民银行副行长邹澜表示将“引导隔夜利率在政策利率水平附近运行”，业内认为DR001重要性上升，短端资金面有望保持合理充裕 [4] - 多地调降商业用房购房贷款最低首付比例至不低于30%，包括陕西、广东（不含深圳）、湖南、湖北等省份 [11] - 2025年A股市场共有逾90家上市公司收到行政处罚决定书，另有8家上市公司或相关高管人员因欺诈发行、内幕交易等事由获刑 [6] - 监管正从“零散治理”向“系统治理”转变，加速形成“司法+行政”协同监管、“行政+民事+刑事”一体追责的格局 [6][7] ESG信息披露趋势 - A股ESG强制披露“首考”进行中，报告正从理念阐述转向数据驱动，完整性、规范性与数据深度呈现质变 [3] - 强制披露框架下，环境信息尤其是温室气体排放数据的披露将显著增强，单位营收的能耗、碳排放等强度数据对投资者更具可比性 [3]