核心财务业绩 - 2025年公司实现营业收入3375.32亿元，同比增长0.01%，止住了2023年（-1.64%）和2024年（-0.48%）的下跌趋势 [2][4] - 2025年公司实现归属于股东净利润1501.81亿元，同比增长1.21%，增速较2024年的1.22%基本持平，但较2023年的6.22%有所放缓 [2][3][4] - 2025年第四季度业绩表现突出，单季营业收入861.12亿元，同比增长1.57%，归母净利润364.09亿元，同比增长3.4%，为全年各季度最高增速 [5] - 2025年公司非利息净收入为1219.39亿元，同比减少3.38%，但降幅较前三季度的4.23%有所收窄 [5] - 2025年公司利润总额为1789.93亿元，同比增长0.19% [3] 资产规模与增长 - 截至2025年末，公司资产总额首次突破13万亿元，达到13.07万亿元，较上年末增长7.56% [2][5] - 自2019年以来，公司连续六年资产规模登上新的万亿台阶，八年时间实现资产规模翻倍 [2][6] - 资产总额从2018年末的6.75万亿元持续增长至2025年末的13.07万亿元 [6] - 截至2025年末，公司贷款和垫款总额为7.26万亿元，较上年末增长5.37% [5] - 截至2025年末，公司负债总额为11.79万亿元，较上年末增长7.98%，其中客户存款总额为9.84万亿元，较上年末增长8.13% [5] 资产质量与风险抵补 - 截至2025年末，公司不良贷款率为0.94%，较上年末下降0.01个百分点，连续五年保持在1%以下的低位 [2][8] - 截至2025年末，公司拨备覆盖率为391.79%，较上年末下降20.19个百分点 [8] - 截至2025年末，公司贷款拨备率为3.68%，较上年末下降0.24个百分点 [8] 盈利能力指标 - 2025年公司加权平均净资产收益率（ROE）为13.33%，同比减少1.05个百分点，自2024年跌破15%后继续下降 [2][8] - 管理层表示ROE水平与利润增速、净资产增速和现金分红紧密相关，净利润增速放缓是ROE下降的原因之一 [9] 分红与股东回报 - 公司宣布实施2025年半年度分红，合计派现255.48亿元，分红率达35.02%，其中A股派现208.97亿元 [9] - 这是公司首次实施中期分红，上市后累计分红总额已达4276.54亿元 [9] 同业比较 - 在资产规模超十万亿的股份行中，截至2025年末，兴业银行、中信银行、浦发银行资产总额分别为11.09万亿元、10.13万亿元、10.08万亿元 [7] - 2025年全年，兴业银行、中信银行、浦发银行营业收入分别为2127.41亿元（+0.24%）、2124.75亿元（-0.55%）、1739.64亿元（+1.88%） [7] - 2025年全年，兴业银行、中信银行、浦发银行归母净利润分别为774.69亿元（+0.34%）、706.18亿元（+2.98%）、500.17亿元（+10.52%） [7] 市场表现与估值 - 2025年全年，公司A股累计上涨13.23%，H股累计上涨32% [2][10] - 2025年，平安人寿曾四次举牌公司H股 [10] - 截至2025年1月23日收盘，公司A股股价为37.5元/股，H股股价为46.4港元/股，AH溢价率约为-12%，是A+H上市银行中为数不多出现股价倒挂的银行 [2][10]