黄金价格创历史新高 - 2026年1月26日亚洲市场早盘，国际现货和期货黄金价格盘中历史性突破5000美元/盎司整数关口，创下有记录以来的最高水平 [1] - 黄金价格首次超过每盎司5000美元（3659英镑），延续了2025年涨幅超过60%的历史性飙升 [1] 价格上涨的核心驱动逻辑 - 本轮黄金上涨的逻辑已明显超越传统避险交易范畴，正演化为华尔街所称的“货币贬值交易” [5] - 核心驱动来自市场对主权货币信用体系稳定性的系统性担忧 [5] - 黄金的上涨本质上是关于“信任”的问题，当前信任正在弯曲但尚未断裂 [5] - 黄金的上涨并非短期投机行为，而是长期资产配置逻辑变化的体现，任何回调都可能被视为中长期买入机会 [5] - 当无风险收益率下降时，持有黄金的机会成本显著降低 [5] 结构性需求支撑 - 央行购金行为成为支撑金价中长期趋势的重要力量 [5] - 近年来全球央行持续增加黄金储备，已形成结构性长期需求 [5] - 部分经济体逐步降低对美元资产的依赖，转向增加黄金储备，以降低外部金融冲击和制裁风险 [5] - 央行购金不仅仅是因为价格表现，而是基于储备结构安全性的考虑 [5]