行业展望与投资主题 - 股息股票在2026年将受到更多关注 美国银行预计股息支付将在2026年增加 [1] - 股息增长通常滞后于盈利增长约三个季度 鉴于标普500指数在2025年盈利可能表现强劲 股息增长应会随之而来 预计2026年股息增长率约为8% 高于2025年的大约7% [2] - 标普500股息支付率处于约30%的历史低位 为公司管理层提高支付提供了灵活性 市场已转向更注重总回报的环境 股息在回报中的作用可能比过去十年更大 [3] - 在当前市场环境下 股息支付股票被视为一种产生收入的方式 尤其具有吸引力 投资重点应放在因盈利增长而非资产负债表紧张而提高股息的公司 [4] 股票筛选方法 - 筛选标准为拥有稳定股息和强劲股息增长记录的公司 从中挑选净利润率超过20%的公司 这暗示了良好的财务健康和卓越的成本管理 [6] - 进一步筛选出过去十二个月净利润超过10亿美元的公司 股票按过去十二个月的净利润率升序排列 [6] NextEra Energy, Inc. (NEE) 分析 - 公司净利润率为20.04% 过去十二个月净利润为65亿美元 [8][9] - 摩根斯坦利于1月21日将其目标价从95美元上调至104美元 维持“增持”评级 此举源于更新了对北美受监管及多元化公用事业公司以及独立发电商的看法 [9] - 公司长期致力于清洁能源的举措持续取得回报 佛罗里达电力与照明公司已锁定从2026年开始的多年监管计划 允许的股本回报率约为11% 该协议为投资者提供了更清晰的受监管现金流可见性 同时仍留有投资太阳能和电池项目的空间 [11] - 其能源资源部门在增长方面增添动力 已与包括Alphabet和Meta在内的主要科技公司签署了大型可再生能源和储能协议 公司预计到2035年 与AI客户相关的增量电力需求约为15吉瓦 [12] - 公司是一家电力和能源基础设施公司 业务通过佛罗里达电力与照明公司及其能源资源和输电业务运营 构成了其受监管和可再生平台的核心 [13] CSX Corporation (CSX) 分析 - 公司净利润率为20.55% 过去十二个月净利润为20亿美元 [14] - Susquehanna于1月23日将其目标价从38美元上调至39美元 维持“中性”评级 此次更新在公司公布第四季度业绩之后 [14] - 在新任CEO Steve Angel的领导下 公司正专注于长期来看至关重要的基础工作 包括降低成本 提高投资资本回报率以及增强现金流 如果管理层兑现承诺 这些基础工作也可能改善长期战略灵活性 [14] - 第四季度业绩喜忧参半 营收和利润均未达预期 原因是工业需求疲软和出口煤炭量下降抵消了价格上涨和稳健的多式联运货运量 这一背景并非CSX独有 美国各地的铁路运营商一直在应对工业活动疲软和货运量不均衡的问题 迫使它们更加关注支出和运营效率 [15] - 管理层计划在2026年更侧重于生产率 成本控制和资本纪律 同时预计2026年运营利润率将比调整后的2025年水平扩大200至300个基点 这一展望足以推动该股在盘后交易中上涨约3.2% [16] - 公司第四季度运营利润率为31.6% 较上年同期上升30个基点 营收总计35亿美元 低于分析师预期的35.4亿美元 [17] - 公司是一家运输公司 通过其网络提供铁路 多式联运和铁路到卡车的转运服务 [17]