黄金价格表现 - 现货黄金价格在亚盘时段交投于每盎司5090美元附近，日内涨幅约2.1%，并一度触及5092.71美元/盎司的历史新高 [1] - 自特定信号释放以来，黄金价格已累计上涨50% [2] - 当前所有贵金属集体飙升，但黄金涨幅落后于白银和铂金 [2] 市场驱动逻辑与争议 - 市场对黄金上涨的驱动逻辑存在争议，一种观点认为其本质是全球债务危机的缩影，市场担忧各国将通过通胀稀释失控债务 [2] - 高债务国的不可持续财政政策催生了“恐慌溢价”，这成为比传统实际利率因素更关键的驱动因素，打破了历史负相关规律 [2] - 尽管有观点将上涨归因于“美元武器化”制裁推动的央行购金，但数据驳斥了这一观点：冲突后购金速度未加速、购金节奏平稳未达“疯狂”量级、潜在隐藏购金规模不足、且其他贵金属普涨现象否定了央行是单一主力的逻辑 [2] - 依据奥卡姆剃刀原则，最简洁的解释是这是一场由散户主导的投机泡沫 [2] 地缘政治风险与市场情绪 - 当前黄金市场的核心引擎是地缘政治引发的避险情绪 [3] - 风险来源包括：俄乌领土争端根本矛盾难以调和，美欧围绕格陵兰岛准入权的持续摩擦，以及美国对伊朗的新一轮严厉制裁及伴随的军事集结 [3] - 多重风险叠加令市场恐慌情绪急剧升温 [3] 市场交易特征与行为 - 金价走势呈现爆发性特征，强势突破整数关口，日内波动幅度惊人 [3] - 这种“一步到位”的走法大幅提升了交易难度，使得风险与机遇并存 [3] - 近期周末时段屡次出现“高开高走”的极端行情，随后交易日又易伴随大幅获利回吐调整，形成宽幅震荡节奏 [3] - 日本等高债务国国债承压，资金涌向瑞典、挪威等低债务国避险，黄金是资金避险流向的标的之一 [2]