收购要约核心条款 - EP集团（由Daniel Křetínský控制）提出以每股36欧元的现金价格收购Fnac Darty股份，并对所有OCEANEs（可转换债券）提出每股81.09欧元的收购价格 [2] - 要约不设特定成功门槛，仅需达到法国金融市场管理局（AMF）通用条例第231-9条规定的超过50%股本或投票权的法定门槛 [3] - 要约预计在2026年第一季度结束前提交给AMF审核，并需满足包括获得所需监管批准以及与员工代表机构完成信息咨询程序在内的惯例条件 [4] 董事会反应与溢价分析 - Fnac Darty董事会一致欢迎此项收购提议，并已成立特设委员会，任命Ledouble为独立专家评估要约财务条件的公平性 [7][10][11] - 每股36欧元的报价，较要约公告前最后一个收盘价有19%的溢价，较1个月和3个月成交量加权平均股价分别有24%和26%的溢价 [6][8] - 董事会认为此交易为希望获得流动性的股东提供了机会，并注意到EP集团无意改变公司的股息政策 [5][6] 收购方背景与战略意图 - EP集团的关联公司VESA Equity Investment已持有Fnac Darty 28.5%的股本，是公司最大股东 [3][13] - EP集团表示无意在要约结束后实施强制挤出程序，并计划维持公司现有管理团队、法国总部以及主要战略方向（即“Beyond everyday”战略计划） [3][5] - 收购完成后，董事会组成将进行调整以反映新的股东结构 [5] 后续程序与公司顾问 - 公司将启动与集团工作委员会的信息咨询程序 [9] - 董事会的合理意见以及独立专家报告将在公司提交给AMF的答复草案草案和新闻稿中适时公布 [11] - Rothschild & Co.担任Fnac Darty此次交易的财务顾问，Bredin Prat担任法律顾问 [14] 公司业务概况 - Fnac Darty是欧洲全渠道零售领导者，主营消费电子、家用电器、文化和休闲用品销售，业务遍布14个国家，拥有近30,000名员工和超过1,500家门店 [19] - 2024年，包含意大利领导者Unieuro在内的新业务范围，集团销售额超过100亿欧元 [19] - 公司正通过其“Beyond everyday”2030年战略计划，继续在欧洲扩张并深化其基于全渠道、服务和循环性的商业模式 [13][19]