AI交易与科技巨头财报季 - 大型科技公司即将公布季度财报 AI交易走向关键节点 [1] - “七大科技巨头”的赢家叙事在今年以来已明显动摇 投资者开始追逐周期股、小盘股及国际市场动量 [1] - 本轮财报季将考验超大市值科技股的韧性 市场背景正从少数赢家向更广泛标的扩散 [1] - 微软、Meta Platforms和特斯拉将于1月28日盘后公布财报 苹果将于1月29日盘后发布业绩 [1] 苹果与Alphabet的积极展望 - 华尔街尤其看好苹果和Alphabet两家公司 [2] - 苹果与Alphabet达成合作 将授权使用谷歌的Gemini技术用于下一代Siri语音助手 [2] - 分析师认为 苹果引入Gemini是推进其AI战略的关键一步 在终端设备上运行AI有助于在智能手机市场中脱颖而出 [2] - Evercore ISI分析师首次给予苹果“战术性跑赢大盘”评级 认为即将发布的财报将成为股价催化剂 [2] - 渠道调研显示 iPhone产品周期强于预期 预计本季度iPhone收入同比增长17% 显著高于市场一致预期的11% [2] - 苹果通过长期合同锁定存储芯片价格 在近期成本飙升背景下具备较强的成本防护能力 [2] - 与苹果的合作验证了Alphabet的“全栈式”AI战略 证明其基础设施既可用于内部应用也具备商业化规模能力 [3] - 分析师指出 Alphabet在模型性能方面的投资正在开始收获回报 从定制芯片到领先大语言模型的纵向一体化布局提供了财务韧性 [3] - 法国巴黎银行分析师预计 Alphabet财报中谷歌云业务同比增长37% 搜索业务增长16% 均高于华尔街一致预期的35%和14% [3] 半导体行业的热点 - 尽管英伟达股价今年以来整体持平 但市场对半导体的热情未降温 VanEck半导体ETF年初至今已上涨11% [4] - 投资组合经理将芯片设备制造商KLA列为其高确定性的财报首选标的 该公司在半导体管理与检测解决方案细分领域占据主导地位 [4] - KLA对硬件架构保持中立 无论哪种芯片架构或制造商获得更大份额 公司都能从中受益 [4] - 摩根大通分析师将KLA评为半导体设备板块首选标的 指出订单提前交付请求增加是AI相关芯片生产需求加速的明确信号 [4] 软件板块的潜在机会 - 未来几周可能成为部分软件股的转折点 这些公司近期因市场担忧AI颠覆商业模式而受到冲击 [6] - IBM避开了近期的软件板块冲击 获得两位分析师的看多推荐 其中一位给予“战术性跑赢大盘”评级 [6] - IBM近年来大幅转向高利润率的软件和服务业务 预计到2027年软件将占其整体业务的近50% 五年前这一比例还不到40% [6] - IBM持续推进成本节约计划 预计到2025年底可实现45亿美元的年度化毛节约 是推动利润率扩张的关键动力 [6] - 在软件即服务公司中 ServiceNow是Aptus Capital Advisors的首选标的 该公司正快速向客户服务管理领域扩张 [6][7] - 杰富瑞分析师预计 未来一年内 ServiceNow非IT服务在新增年度合同价值中的占比将提升至50%甚至更高 [7] - 由于投资者对ServiceNow近期收购感到不安 该股目前处于超卖状态 预计公司当前剩余履约义务和订阅收入将较市场一致预期高出50至100个基点 [7] - 对于2026财年 华尔街普遍预计ServiceNow的有机增长率为18%至18.5% 若管理层给出接近19%的指引 将引发买方投资者的“真正的热情” [7]