市场整体表现 - 1月26日A股三大股指高开低走，沪指跌0.08%报4132.9点，深成指跌0.85%报14316.64点，创业板指跌0.91%报3319.15点，科创50指数跌1.33%报1533.04点 [1] - 沪深两市合计成交额32453.25亿元，全市场超3700只个股下跌 [1] 领涨板块与驱动因素 - 贵金属概念领涨，四川黄金8天4板，晓程科技、湖南黄金、盛达资源等多股涨停，紫金矿业创历史新高 [1] - 现货黄金首次突破5000美元/盎司，上期所沪银主力合约触及涨停，报28226元/千克，涨幅为17.0% [2] - 华西证券认为，受美联储降息预期、美元信用不稳及地缘政治不确定性影响，金价有望进一步上涨，2026年金价涨幅或介于10%-35%区间 [2] - 生物疫苗相关板块集体走高，华兰疫苗、之江生物等多股封板 [1] - 印度西孟加拉邦暴发尼帕病毒疫情，可人传人，死亡率最高达75%，尚无疫苗，引发市场关注 [3] - 油气概念走强，中国海油涨超6%创历史新高，洲际油气4天3板 [1] - 美国天然气期货价格自2022年以来首次突破每百万英热单位6美元关口，受冬季风暴影响 [4] - 东海证券指出，若油价趋稳后在全球复苏周期迎来温和上涨，利好炼化盈利进一步修复 [4] - 太空光伏概念反复活跃，明阳智能、拓日新能、协鑫集成涨停 [1] - 化工板块震荡拉升，红宝丽、澄星股份涨停 [1] 下跌板块与驱动因素 - 白酒板块震荡下挫，洋河股份跌超8%，创2017年11月以来新低 [5] - 洋河股份发布2025年度业绩预告，预计净利润同比下降62.18%-68.30%，预计第四季度亏损14.51亿元-18.59亿元 [5] - 华创证券认为，白酒行业已彻底进入“挤压式增长”阶段，未来投资逻辑聚焦确定性 [5] - 商业航天板块走势低迷，海格通信、神剑股份等多股跌停 [1] - 半导体设备板块表现不佳，至纯科技封死跌停 [1] 机构核心观点 - 中信建投建议以景气为纲，继续坚守“科技+资源品”双主线 [6] - 科技主线方面，AI半导体/新能源是当前景气核心，同时AI应用/太空光伏/创新药等热点景气催化不断 [7] - 资源品主线方面，有色行业业绩预告情况较好，关注后续景气行情向能化和机械板块的传导扩散 [7] - 行业重点关注半导体、AI、新能源、有色、化工、传媒、计算机、机械、医药等 [7] - 中信证券认为，市场信心持续恢复过程中，消费链的增配时点是当下到两会前后，以预期交易为主 [8] - 中信证券建议在“资源+传统制造定价权重估”思路下，围绕化工、有色、新能源、电力设备构建基础组合，并可逢低增配非银及部分内需或高景气品种 [8] - 东方证券认为市场恐慌情绪逐步消解，大盘正慢慢重拾涨势，当前处于“政策催化+产业趋势”双轮驱动的结构性行情中 [8] - 东方证券指出商业航天、AI算力、存储芯片等领域具备政策与产业双重支撑，国产替代逻辑强化，具备中长期跟踪价值 [8]