股市行情与政策评价 - 野村中国首席经济学家对过去一年多的股市表现给予高度评价，认为政策举措体现了对牛市的呵护，旨在防止市场走向“疯牛”或出现暴跌，在上行期做到了宽紧适度[1] - 此轮慢牛行情中政策有效性凸显，自去年7月、8月开始，经济与刺激政策整体保持保守稳健，一个显著特征是IPO未随牛市激增[1] - A股市场虽然上涨，但融资额（包括再融资和IPO）与2024年基本持平，并未增加，从实体经济视角看，企业上市融资渠道未随牛市扩张，这与以往牛市表现存在明显差异，被认为是政策呵护的体现[1] - 适当为市场降温十分必要，需防范市场过热，关注股市与经济基本面是否背离，并重视股市上涨能否为投资者带来显著的财富效应[1] 宏观经济与政策展望 - 今年政策核心将聚焦财政政策，结构性货币政策仅作为辅助手段[2] - 预计未来几个月，尤其是3月两会之后的4、5月份，政策支持力度会逐步加大[2] - 目前结构性货币政策已陆续出台，二季度预计仍有降息空间，但幅度有限，约为0.1个百分点[2] - 在“十五五”规划中，科研自主与新兴经济发展不可或缺，但绝不能忽视房地产、消费等“老经济”板块，需平衡新老经济发展并完善社会保障体系，以破解通缩压力，实现经济持续稳定增长[2] 房地产政策观点 - 建议市场对房地产政策保持耐心，尽管相关文章明确了房地产的金融属性与重要性，但政策路径、资金规模等核心细节仍需时间达成共识[2]