市场动态与板块轮动 - 2026年初股市迅速升温 但地缘政治等重大事件已导致市场剧烈波动 [2] - 过去约六个月 投资者开始质疑人工智能股票 例如“七巨头” 原因包括估值担忧、AI基础设施巨额投资以及技术回报可能已达递减点 [3] - 投资者正大力转向一个历史表现平淡且近二十年跑输大盘的板块 [4] 银行业表现与轮动 - 银行业在2026年初表现异常出色 以State Street SPDR S&P区域银行ETF为例 其表现远超Roundhill七巨头ETF 资金正从AI板块流出并流入银行和小盘股 [5] - Roundhill七巨头ETF截至发稿时年内已下跌约2% 表明投资者对人工智能领域存在担忧 [6] - 自大衰退以来 银行业整体表现长期落后于大盘 期间还经历了诸如富国银行虚假账户丑闻和硅谷银行危机等冲击 [7] 银行业复苏的驱动因素 - 银行业目前似乎拥有真正的上涨势头 已不再是主要政治议题 且远离舆论焦点 [8] - 特朗普政府可能开启大规模并购浪潮 并可能实施更低的监管资本要求 这将促进更多贷款和向股东进行资本分配 [8] - 美联储降息的同时 长期债券收益率下降幅度较小 导致收益率曲线变陡 即长期债券收益率高于短期债券 这对银行净息差通常有利 [9]