行业整体资金流动 - 2025年ETF行业创纪录地吸引了1.5万亿美元资金流入 这一强劲需求在2026年1月并未放缓 截至1月21日 ETF已再获1030亿美元新资金 [1] 主动管理型ETF需求旺盛 - 2025年 尽管主动管理型ETF资产仅占行业总资产的10%以上 却吸引了近三分之一的全年ETF资金流入 这一趋势在2026年初得以延续 主动ETF吸引了37%的新资金 [2] - 主动管理型固定收益ETF尤其受关注 2025年吸引了该类别40%的资金流入 2026年初 PIMCO Multisector Bond Active ETF (PYLD)以10亿美元的新资金流入领先 其他如iShares Flexible Income Active ETF (BINC)等产品也开局良好 [3] 主题型ETF受地缘政治驱动 - 在连续三年资金外流后 主题型ETF在2025年反弹 获得230亿美元资金流入 其中超过三分之二流入了机器人与人工智能ETF [4] - 地缘政治紧张局势推高了国防科技主题ETF的需求 Global X Defense Tech ETF (SHLD)在2025年吸引了36亿美元 2026年初再获6.85亿美元 年初几周上涨19% [4] - 新近推出的主题基金REX Drones ETF (DRNZ)自2025年10月下旬开始交易后迅速增长 截至上周已超过5500万美元 年初上涨28% 该基金投资于AeroVironment等公司 涵盖国防及工业应用 [5] - 相比之下 2025年的热门产品如iShares AI Innovation and Tech Active ETF (BAI)在1月资金流入较为温和 年初上涨3% [6] 资金从超大盘股向多元化配置转移 - 2025年重仓美国超大盘股的ETF是市场领头羊 但2026年情况有所变化 Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP)成为领导者 其45亿美元的资金流入规模仅次于两只标普500指数ETF和iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) 该等权重ETF截至1月21日年内上涨4.1% 比受欢迎的Vanguard 500 ETF (VOO)高出超过350个基点 [7] - RSP在2025年曾遭遇32亿美元净赎回 是少数遭遇显著资金外流的广泛持有ETF之一 2026年情况好转 因Moderna等中等规模大盘股表现优于苹果和英伟达等超大盘股 [8] - 同样在2025年不受青睐的State Street Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) 当年仅有11亿美元净流入 在2026年重获青睐 吸引了32亿美元新资金 因其所重仓的美国六大银行得益于投行业务复苏和强劲贷款需求 公布了稳健的季度业绩 [9]