核心财务数据与预期 - 公司计划于1月28日发布2025财年第四季度财报 [1] - 市场对第四季度营收的共识预期为35.2亿美元，预计同比增长19.2% [1] - 市场对第四季度每股收益的共识预期为0.87美元，预计同比增长19.2% [1] - 公司预计第四季度订阅收入在34.2亿至34.3亿美元之间，按GAAP准则计算同比增长约19.5% [6] - 过去四个季度，公司的每股收益均超出市场共识预期，平均超出幅度为9.79% [4] 业绩预期趋势 - 对当前季度（2025年12月）每股收益的共识预期在过去30天、60天和90天内保持稳定，均为0.87美元 [2] - 对下一季度（2026年3月）每股收益的共识预期在过去90天内稳定在0.92美元 [2] - 对当前财年（2025年12月）每股收益的共识预期为3.46美元，较90天前的3.36美元有所上调 [2] - 对下一财年（2026年12月）每股收益的共识预期为4.03美元，较90天前的3.97美元有所上调 [2] 增长驱动因素 - 公司的技术、IT服务管理、IT运营管理、IT资产管理、安全与风险、客户关系管理及行业工作流等产品持续获得市场认可 [7] - ServiceNow AI平台在企业中迅速获得关注，其AI控制塔的交易量在2025年第三季度环比增长超过三倍 [7] - AI助手（Agent Assist）使用量的增加对公司前景有利 [7] - 公司预计其AI产品在2025年的年度合同价值将超过5亿美元，并有望在2026年达到10亿美元 [18] 合作伙伴关系拓展 - 公司不断扩大的合作伙伴网络包括英伟达、微软、Figma、Genesys等 [8] - 与英伟达的深化合作推出了Apriel 2.0模型，旨在为企业提供更快、更小、更具成本效益的AI推理和多模态能力 [8][9] - 公司工作流正与英伟达政府AI工厂参考设计集成，以重塑数据中心运营 [9] - 与微软的集成得到扩展，包括与Microsoft Agent 365的新集成，旨在为AI智能体和工作流提供无缝的企业级编排、治理与协作 [10] - 与Figma的合作帮助企业弥合设计意图与企业执行之间的差距，将Figma设计与ServiceNow AI平台连接 [10] 战略收购 - 收购Veza增强了公司的安全和风险产品组合，扩展了身份安全能力，有助于企业更好地控制对敏感数据、系统和AI资产的访问 [8][18] - 以77.5亿美元现金收购Armis，显著扩展了公司的网络安全产品组合 [19] - Armis是网络暴露管理和网络物理安全领域的领先者，年经常性收入超过3.4亿美元，同比增长超过50% [19] - 收购Armis将扩大公司的安全工作流产品，并通过增强对快速扩展的威胁领域的信任来推动AI的更大规模采用 [19] 市场表现与估值 - 公司股价在过去一年中下跌了41.7%，表现逊于Zacks计算机与技术板块28.4%的跌幅和Zacks计算机-IT服务行业22.6%的跌幅 [12] - 公司的价值评分为F，表明其估值在当前阶段可能偏高 [15] - 基于未来12个月市销率，公司当前交易倍数为8.73倍，高于行业平均的7.32倍 [15] 面临的挑战 - 由于关税提高和贸易不确定性导致的宏观经济环境恶化对公司股价造成了压力 [11] - 美国公共领域增长前景放缓对公司构成阻力 [11]