文章核心观点 - 大型企业在人工智能领域的支出将继续呈指数级增长并重塑经济 这是全球企业投资的关键驱动力和市场上涨的核心力量 正在改变各行业的资本支出计划 [1] - 人工智能资本支出的激增可能推高通胀 因其生态系统中芯片和电力等商品的需求上升会推高价格 同时这种动态可能推高风险并创造泡沫般的市场条件 [4][5] 人工智能投资趋势与市场影响 - 从数据中心基础设施到芯片和电力的整个AI供应链 企业支出的激增帮助提振了股市 尽管市场对潜在泡沫和繁荣可持续性的担忧日益增长 [2] - 全球股市在秋季大幅波动 因对潜在AI股票泡沫的担忧打压了市场情绪并加剧了抛售风险 然而 在投资者对AI相关股票的强劲需求推动下 华尔街主要指数在2025年仍以两位数涨幅收官 [4] 企业投资行为的内在逻辑 - 基于简单的博弈论计算 企业无法接受在AI进展上落后竞争对手哪怕几个月 因此一家公司决定更激进地进行AI资本支出 会迫使其他公司效仿 [3] 政策环境与市场风险 - 宽松的政策可能进一步加速投机性的股市活动 以及已经进行的交易狂潮和AI投资 为泡沫创造了成熟的环境 并可能导致周期性的经济过热 [5]