交易概述 - Orezone Gold Corporation 已达成最终协议，收购 Hecla Mining Company 的全资子公司 Hecla Quebec Inc，从而获得位于魁北克的在产 Casa Berardi 金矿及一系列勘探资产的全部所有权 [1] - 交易对价包括 3.52 亿美元的前期及递延对价，以及最高可达 2.41 亿美元的或有对价，总对价最高可达 5.93 亿美元 [1] 交易对价与支付结构 - 前期及递延对价 3.52 亿美元，包括：1.6 亿美元现金、价值 1.12 亿美元的 Orezone 普通股（占交易完成后公司已发行股份的 9.9%），以及 8000 万美元的递延现金付款（分两期在交易完成后 18 个月和 30 个月支付）[2][16] - 或有对价最高 2.41 亿美元，包括：与金价挂钩的最高 1000 万美元，以及基于 Principal 和 WMCP 露天矿坑的许可及未来黄金产量支付的最高 2.31 亿美元 [2][16] - 金价或有对价：交易完成后第一年和第二年，若黄金均价达到或超过 4200 美元/盎司，每年支付 500 万美元 [16] - 产量或有对价：Principal 和 WMCP 矿坑获得许可后各支付 1000 万美元；随后，该两矿坑前 50 万盎司产量按每盎司 80 美元支付（上限 4000 万美元），后续产量按每盎司 180 美元支付（上限 1.71 亿美元）[16] 交易融资 - 前期现金对价将通过公司手头现金和与 Franco-Nevada Corporation 达成的黄金流融资相结合的方式提供资金 [18] - 公司已与 Franco-Nevada 达成一项 1 亿美元的黄金流协议：前五年每季度固定交付 1625 盎司黄金，之后按黄金产量的 5.0% 交付；Orezone 每交付一盎司黄金将获得相当于现货金价 20% 的现金付款 [19] 收购资产详情：Casa Berardi 金矿 - Casa Berardi 是一个成熟的地下及露天金矿，位于魁北克省阿比提比地区，该地区属于一级矿业管辖区，拥有优良的基础设施和强大的社区支持 [5] - 该矿自 1988 年以来拥有悠久的运营历史，迄今已累计生产超过 320 万盎司黄金 [10] - 截至 2024年12月31日，资源储量情况为：证实及概略储量 130 万盎司（1440 万吨，品位 2.79 克/吨金）；探明及控制资源量 90 万盎司（470 万吨，品位 5.92 克/吨金）；推断资源量 50 万盎司（240 万吨，品位 6.01 克/吨金）[10] - 2026年黄金产量指引为 8.3 万至 9.1 万盎司，过去五年平均年产量为 10.61 万盎司 [10] - 拥有显著的勘探潜力：矿化带沿走向延伸 37 公里，多个已确定的矿化带在深部和沿走向方向保持开放，且在现有资源储量范围外已识别出新的高品位矿化带 [10] - 广阔的 Casa Berardi 勘探租地（19150 公顷）覆盖了 Casa Berardi 断层沿线 37 公里的走向，具备形成多个卫星矿床的潜力 [10] 收购资产详情：勘探资产组合 - 收购的勘探资产组合中，Heva-Hosco 项目最为成熟，拥有已确定的 120 万盎司控制资源量和 60 万盎司推断资源量 [10] - Heva-Hosco 项目位于 Casa Berardi 东南约 150 公里处，沿 Cadillac-Larder Lake 断层分布，该断层拥有多个大型金矿，包括 LaRonde（约 20 公里外）和 Canadian Malartic（约 45 公里外）[10] 交易战略意义与预期效益 - 此次交易是公司的一个重大转折点，为其投资组合增加了一个成熟的、能产生现金流的资产，并在顶级管辖区实现了资产多元化 [3] - Casa Berardi 与现有的 Bomboré 矿相结合，将创建一个拥有强劲生产和自由现金流的多资产平台，为公司近期增长和长期价值创造奠定基础 [3] - 交易将使 Orezone 转型为在顶级管辖区拥有业务的多元化黄金生产商，增强抗风险能力和增长潜力 [10] - 交易将立即带来规模效应和黄金产量的增加，加强公司对金价的杠杆效应以及产生自由现金流的能力 [10] - 通过 Casa Berardi 已证实的资源储量基础和沿 37 公里矿化走廊的显著勘探潜力，建立了稳健的增长渠道 [10] - 交易改善了财务灵活性，平衡的融资结构支持未来发展计划，同时保持强劲的资产负债表 [10] - 创建的多资产组合降低了单一资产风险，并为持续的价值创造定位 [10] - 通过增加的规模和管辖区多元化，释放了倍数扩张和增强资本市场能见度的战略机遇 [10] - 交易符合公司的 ESG 承诺，新增的资产在健康、安全和环境方面拥有良好的记录 [10] 交易时间与条件 - 交易预计将于 2026 年第一季度完成 [14] - 交易完成需满足某些条件，包括获得所有必要的监管批准（多伦多证券交易所、澳大利亚证券交易所的批准，以及根据加拿大《竞争法》的批准或等待期届满）以及其他此类交易惯常的完成条件 [14][17] 公司背景与顾问 - Orezone Gold Corporation 是一家西非黄金生产商，在布基纳法索运营、开发和勘探 Bomboré 金矿；2026年，氧化物和第一阶段硬岩运营的合并产量预计在 17 万至 18.5 万盎司之间；公司正在推进第二阶段硬岩扩建，预计将使年产量增至 22 万至 25 万盎司 [25] - BMO Capital Markets 担任 Orezone 的财务顾问，Stikeman Elliott LLP 担任法律顾问；GenCap Mining Advisory 担任 Hecla 的财务顾问，Cassels Brock & Blackwell LLP 担任法律顾问 [20]