美联储1月议息会议前瞻 - 联邦公开市场委员会将于1月27日至28日召开会议，预计将维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变 [1][2][8] - 此前，美联储已在过去的三次会议上连续三次降息，每次下调25个基点 [2] - 根据CME Group的FedWatch工具，市场交易员预计美联储维持利率不变的概率高达97% [4] 美联储的政策困境 - 美联储官员在是否应通过降息来帮助就业市场，还是维持高利率以对抗通胀的问题上存在分歧 [3] - 美联储的双重使命要求其同时保持低通胀和高就业，但近期这两项指标均朝着不利方向发展，形成政策困境 [3] - 美联储主席鲍威尔表示，大量与会者同意失业率和通胀的上行风险都在增加，但货币政策工具单一，难以同时应对，决策极具挑战性 [4] 利率政策的影响 - 联邦基金利率直接影响信用卡和汽车贷款等短期贷款的借贷成本，并间接影响抵押贷款和其他长期信贷的利率 [5] - 较低的利率通常鼓励支出并提振经济，而较高的利率则会抑制需求并压低通胀 [5] 对鲍威尔主席的关注与调查 - 自上次会议后，鲍威尔与特朗普总统之间的紧张关系升级，导致司法部在1月中旬启动了一项刑事调查，调查鲍威尔去年就美联储总部装修成本作证时是否对国会撒谎 [6][7] - 鲍威尔表示，此次调查是美联储基于对公众利益的最佳评估而非总统偏好来设定利率的结果 [7] - 特朗普总统已公开并多次表示美联储应大幅降息，并正公开寻找鲍威尔的继任者 [7][9] 美联储主席继任人选 - 鲍威尔作为主席的任期将于5月结束，但他可以合法地继续留在政策委员会 [9] - 特朗普表示渴望替换鲍威尔，并将尽早宣布提名人选，目前考虑的人选包括经济顾问凯文·哈塞特和前美联储主席凯文·沃什，但近期预测市场认为贝莱德高管里克·里德是领先人选 [9] - 德意志银行分析师预计，鲍威尔在未来的提问中仍将对其去留问题保持不置可否的态度 [10]