全球宏观叙事转变 - 达沃斯论坛后，市场叙事从“去全球化”转变为更具紧迫感的“新世界秩序”，这推动了对供应链重构、伙伴关系以及在美国推进人工智能和自动化制造的重新构想[3] - “新世界秩序”的叙事意味着市场波动性将持续存在，但这被视为新兴事物发生的标志，而非坏事[4] 市场结构与投资主题演变 - 市场焦点正从“七巨头”转向被称为“宏伟主题”的投资领域，这些主题包括新世界秩序、人工智能、自动化、创新和长寿等[4][5] - 投资者应遵循这些主题，调整不同行业的配置权重，而非转向现金[5] - 由于许多公司业务跨越多重领域，例如科技公司制作电影、非必需消费品公司发射火箭，导致行业分类扭曲，因此对传统ETF投资者而言，等权重配置变得重要[6][7] 科技公司的重新定义与投资机会 - 一个核心论点是，无论是否意识到，每家公司现在都是一家科技公司，不理解并应用人工智能于其商业模式的公司将面临“百视达事件”式的灭绝风险[7] - 投资机会应从超大盘股转向标普500指数中其他的473家公司，因为每家公司都可通过技术提升生产力、削减成本并取得进步，特别是在医疗保健等领域[7] - 人工智能领域的公司支出与政府支出正在融合，形成了强大的协同效应，这与21世纪初互联网泡沫时期的“.com”圈地运动有本质不同[10][11] 行业内部细分与风险 - 在科技行业内部，软件子类别被低配，因为其被认为在先进人工智能领域承载了最大的脆弱性，尽管被广泛讨论，但过去一年许多软件股表现不佳[8][9] - 投资范围应扩展至不被视为传统科技的公司，关注那些有能力在人工智能领域进行大规模借贷和支出竞赛以参与“超规模化”竞争的企业[10]