市场策略与表现分化 - 近期投资者通过聚焦人工智能领域的利基股票赚取了大量利润 [1] - 科技巨头“七巨头”在过去三年大部分时间里引领股市上涨 但这一趋势在2025年底发生逆转 [2] - 自10月29日相关指数创下收盘纪录以来 七家公司中有五家股价下跌且表现落后于标普500指数 [3] - 在此期间 仅有Alphabet股价飙升近20% 以及亚马逊股价上涨 成为该群体中唯二上涨的股票 [3] 资金流向与板块轮动 - 交易员转而涌入接受大型科技公司慷慨投资的受益者公司 [4] - 自“七巨头”指数创历史新高后回调以来 存储制造商Sandisk股价上涨超过130% 美光科技上涨76% 西部数据上涨67% [4] - 电力生产商和发电机制造商股价同样上涨 材料公司也因经济增长加速预期和更具吸引力的估值而表现优异 [4] 行业盈利与资本开支压力 - 即将发布的财报将揭示从云计算、电子设备到软件和数字广告等多个行业的健康状况 [5][6] - 该群体预计第四季度利润增长20% 这将是自2023年初以来最慢的增速 [6] - 这些公司面临压力 需要证明其投入的巨额资本支出正在开始产生更大的回报 [6] 财报发布日程与市场关注点 - 微软 Meta和特斯拉于周三发布财报 苹果于周四发布 [5] - Alphabet（去年“七巨头”中表现最佳）于2月4日发布财报 排名第二的英伟达于2月25日发布业绩 亚马逊于2月5日发布 [5] - 市场观点认为科技行业已更多地成为一个需要证明自身价值的故事 若大型科技公司能持续交付业绩 资金或将再次流向科技方向 [5]