套利交易策略整体表现 - 2026年初投资者通过卖出美元买入新兴市场货币的套利交易开局获利丰厚 策略师预计该策略将延续去年18%的涨势[12] - 根据追踪八个新兴市场回报的彭博指数 套利交易在2026年迄今已上涨1.3%[12] - 该指数在周一站上291点 较2011年创下的纪录高点仅低约5%[12] - 摩根士丹利 美国银行和花旗集团的策略师认为 去年自2009以来最大的回报率即将延续[12] - 套利交易策略表现最佳的年份是2003年 回报率达25%[9][12] 驱动套利交易表现的关键因素 - 前总统特朗普的政策对美元构成沉重压力 有利于套利交易[12] - 策略表现不仅得益于货币走强 还得益于发展中世界的高实际利率[12] - 尽管有通胀放缓迹象 但许多发展中国家的政策制定者仅在逐步放松政策 维持了利率吸引力[12] - 摩根士丹利新兴市场策略主管表示 选择套利交易国家时关注货币政策紧缩且央行可信的国家[12] - 策略持续优异表现的前提是美元持续走弱且新兴市场货币波动保持受抑[9][12] - 投资者正密切关注摩根大通的波动率指标 该指标在长期平静后已处于三周高位[9][12] - 美国银行策略师认为套利交易将继续表现出色 但前提是波动率受到抑制[10][12] 各地区/货币具体表现 - 聚焦拉丁美洲货币的交易是表现最佳者之一[2][12] - 巴西雷亚尔在2026年迄今已回报4.5% 建立在去年23.5%涨幅的基础上[2][12] - 尽管通胀已放缓至央行目标区间附近 巴西利率仍处于15%[2][12] - 墨西哥比索的套利交易在2026年回报4.3% 德意志银行对该货币持看涨立场[2][12] - 花旗策略师也建议买入雷亚尔兑美元 同时他们也看好土耳其里拉[3][12] - 南非兰特和哥伦比亚比索等货币徘徊在多年高位[12] - 印度卢比是去年表现最差的货币 今年延续跌势 在套利交易方面下跌约2%[4][12] - 印尼盾也让投资者出现亏损[5][12]