核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现强劲，核心财务指标如净利息收入、营收及拨备前净收入均创纪录，主要得益于出色的贷款与存款增长、商业银行业务非利息收入增强、效率提升以及稳定的净息差，为2026年维持强劲盈利轨迹奠定基础 [1] 财务业绩摘要 - 第四季度净收入为2.932亿美元，每股收益为2.59美元，较2024年第四季度分别增长35.2%和32.8% [1] - 全年净收入为9.906亿美元，每股收益为8.73美元，较2024年全年分别增长25.8%和23.1% [1] - 第四季度净营收为9.809亿美元，环比增长4.6%（增加4270万美元），同比增长17.0%（增加1.425亿美元） [1][2] - 全年净营收为35亿美元，同比增长12.0%（增加3.809亿美元） [1] - 第四季度拨备前净收入为4.287亿美元，环比增长8.9%（增加3490万美元），同比增长34.2%（增加1.093亿美元） [1][2] - 全年拨备前净收入为14亿美元，同比增长25.9%（增加2.942亿美元） [1] 资产负债表与业务增长 - 贷款增长强劲：截至2025年12月31日，持有至到期贷款总额为586.8亿美元，季度环比增长20亿美元（增幅3.6%），全年同比增长50亿美元（增幅9.3%） [1][2] - 存款基础稳固：截至2025年12月31日，总存款为772亿美元，季度环比因季节性因素微降8800万美元，但全年同比增长108亿美元（增幅16.3%） [1][3] - 资产规模扩大：总资产增至约928亿美元，季度环比增长18亿美元（增幅2.0%），较2024年底增长146亿美元（增幅14.6%） [3] - 贷款结构：季度贷款增长主要由商业和工业贷款增加22亿美元驱动，部分被商业房地产非自用贷款减少1.47亿美元所抵消 [2] 盈利能力与关键指标 - 净息差：第四季度为3.51%，环比略有下降（从3.53%），但同比略有上升（从3.48%） [1][2] - 资产回报率：第四季度为1.23%，高于2024年第四季度的1.04% [1][5] - 有形普通股权益回报率：第四季度为16.9%，高于2024年第四季度的14.6% [1][5] - 效率比率：第四季度为55.7%，经存款成本调整后的效率比率为46.5%，均较前期有所改善 [1][2] - 每股有形账面价值：截至2025年底为61.29美元，季度环比增长4.7%，同比增长17.3% [1][3] 资产质量与信贷 - 信贷损失拨备：第四季度为7300万美元，环比下降700万美元，但同比增加1300万美元 [1][2] - 净核销率：第四季度年化净贷款核销占平均贷款总额的0.31%，环比上升；全年净核销率为0.24%，高于2024年的0.18% [1][3] - 不良资产比率：不良（非应计）贷款占持有至到期贷款的比例为0.85%，较上一季度（0.92%）和2024年底（0.89%）均有所下降 [1][3] - 受批评贷款：总额为13亿美元，季度内减少1500万美元，全年减少7300万美元 [1][4] - 贷款损失准备金覆盖率：持有至到期贷款的贷款损失准备金比率为0.78%，信贷损失准备金比率为0.87% [2] 资本状况与股东回报 - 普通股一级资本比率：截至2025年12月31日为11.0% [1][3] - 有形普通股权益比率：为7.3%，较前期有所提升 [1][3] - 总权益：增至79.5亿美元，季度环比增加2.56亿美元（增幅3.3%），全年增加18.5% [1][3] - 股份回购：第四季度以5750万美元回购了70万股，平均价格为每股79.55美元；全年以6810万美元回购了80万股 [1][3] - 股息：第四季度支付了普通股股息4610万美元（每股0.42美元） [3]