政府资本支出趋势 - 政府主导的资本支出持续稳步上升，核心在于基础设施建设和经济增长 [1][9] - 预计FY27政府资本支出将超过12万亿卢比，同比增长约10% [1][9] - 预算内资本支出从FY16的2.5万亿卢比大幅增长至FY26的11.2万亿卢比 [1][9] 资本支出构成与规模 - 用于创造资本资产的补助金呈上升趋势，从FY16的1.3万亿卢比增至FY26的4.3万亿卢比 [2][9] - 中央公共部门企业的资本支出在FY26达到4.3万亿卢比，资金来源于内部和预算外资源 [5][9] - 预算支出、资本资产补助和公共部门企业支出合计的总资本支出从FY16的7.0万亿卢比增至FY26的19.8万亿卢比 [6][9] - 结合预算资本支出和补助金的有效资本支出显著上升，在FY26达到15.5万亿卢比 [5][9] - FY26资本支出占GDP比重保持在约5.5%的强劲水平 [6][9] 政府借贷情况 - 预计FY27中央政府净借款约为11.7万亿卢比，接近财政赤字的70% [7][9] - FY27预计偿还额约为4.60万亿卢比，包括预期的1万亿卢比回购和估计的1.5万亿卢比置换 [7][9] - 州级层面，总借款预计为12.6万亿卢比，偿还额估计为4.2万亿卢比 [7][10] 潜在调整与外部风险 - 通过有意义的改革有可能缩减州发展贷款规模，从而帮助减少州净借款 [8][10] - 中央政府净借款可能通过增加国库券发行来管理 [8][10] - 报告对原油价格表示担忧，质疑其是否会突破当前供应驱动的稳定状态，即使短暂地加入更广泛的商品价格上涨行列 [8][10]