市场表现与核心驱动事件 - 2026年1月27日A股存储芯片概念板块指数涨近2% 多只个股表现强势 其中东芯股份股价“20CM”涨停 总市值达677.7亿元 协创数据大涨超8% 总市值达793.4亿元 精智达涨超7% 总市值达282.3亿元 普冉股份涨幅逼近16% 月内累计涨幅超100% 帝科股份与精测电子等多只个股月内累计涨幅超60% [1] - 存储芯片价格上涨的核心驱动事件是三星电子计划在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上 远超市场预期 [1] - 三星电子作为NAND市场份额第一的企业大幅涨价 显示出头部厂商在卖方市场中的强大议价能力 凸显了当前半导体市场严重的供需失衡 [1] 价格上涨趋势与供需分析 - 行业公司判断存储产品价格在2026年第一、第二季度有望持续上涨 相关产品均处于价格上涨通道 [2] - 需求端核心驱动力是人工智能技术爆发 AI服务器对高性能存储芯片需求远超普通服务器 “以存代算”趋势让HBM等高端存储产品战略价值凸显 云服务巨头与企业加大AI算力投入并提前锁定产能 加剧供需紧张 [2] - 供给端因行业下行周期后头部厂商采取保守策略 主动控产稳定价格并将产能向高附加值产品倾斜 导致通用型存储芯片供应锐减 形成高端抢货、中低端紧缺格局 技术迭代成本上升与良率波动限制了产能扩张 供应链库存处于低位及下游提前备货进一步放大价格上涨压力 [2] - 存储芯片涨价大概率将贯穿2026年 或将在2027年逐步缓解 [3] 产业链公司业绩印证行业红利 - AI需求驱动存储行业进入超级上行周期 国内存储产业链企业迎来业绩集中爆发 [3] - 兆易创新预计2025年归属于上市公司股东的净利润为16.1亿元左右 同比增长约46% 扣非净利润预计14.23亿元左右 同比增长约38% 预计2025年度营业收入92.03亿元左右 同比增长约25% 较上年新增营收18.47亿元左右 [3] - 德明利预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为6.5亿元至8亿元 同比增长85.42%至128.21% 其中2025年第四季度单季度净利润预计为6.7亿元至8.3亿元 同比增长1051.59%至1262.41% 环比增长645.11%至810.18% [4] - 市场机构认为存储行业景气度正由下游需求端向上游封测环节传导 行业迎来量价齐升的发展行情 [4]