交易概要与战略意义 - 安踏集团宣布以15亿欧元（约合人民币123.885亿元）的现金对价，收购彪马（PUMA SE）29.06%的股权，成为其最大单一股东 [1] - 该交易刷新了中国体育用品企业收购国际知名体育品牌的金额纪录，被视为全球体育产业格局演变的关键转折点 [1] - 交易预计于2026年底前完成，需获相关监管部门批准并满足惯例交割条件 [2] 收购方：安踏集团的战略与背景 - 此次收购是安踏集团深入推进“单聚焦、多品牌、全球化”发展战略的重要里程碑 [2] - 安踏集团通过收购亚玛芬体育（Amer Sports）并推动其上市，已积累了丰富的多品牌集团运营与国际资本运作经验 [3] - 安踏集团旗下品牌包括安踏、FILA、DESCENTE、KOLON SPORT等，通过收购和自主培育构建了多元化品牌组合 [5][6] - 在安踏运营下，FILA品牌2024年营收高达约266.3亿元，占安踏集团收入的三分之一以上 [6] 被收购方：彪马公司的现状与价值 - 彪马是全球第三大运动品牌，总部位于德国，产品线涵盖运动鞋、服装及配件，以时尚设计和高性能著称 [3] - 彪马在足球、跑步、综合训练、篮球和赛车等运动细分领域具有显著优势，拥有深厚的品牌资产和广泛的全球影响力 [2][3] - 近年来彪马业绩承压：2024年销售额微增4.4%至88.2亿欧元，但净利润同比下降7.6%；2025年前三季度销售额同比下滑4.3%至59.74亿欧元，净亏损3.09亿欧元 [4] - 尽管业绩下滑，彪马品牌影响力依然强劲，2024年7月与曼城俱乐部续签球衣赞助合同，总价超10亿英镑，年赞助额升至1亿英镑 [4] - 据GYBrand《2025全球最具价值运动品牌报告》，彪马位列全球第五 [4] 行业影响与市场反应 - 控股彪马意味着安踏将在全新高度，与耐克、阿迪达斯等国际顶级品牌在全球市场展开更直接的竞争 [3] - 消息传出后，彪马股价在法兰克福应声大涨，显示出投资者对安踏入主后可能带来的协同效应与增长潜力的期待 [6] - 安踏在香港的股价也保持稳健，市场肯定其长远布局 [6] - 此次收购或将加剧行业内的竞争态势，促使其他品牌加快创新和转型步伐，同时也为行业带来新的发展机遇和合作空间 [7] 战略协同与品牌矩阵 - 彪马的加入将帮助安踏集团形成“专业运动+时尚运动+潮流运动+户外运动”的全场景、多品类、全人群覆盖 [6] - 彪马在足球、赛车、潮流运动等方面有深厚积累，恰好弥补安踏集团在专业运动与时尚跨界领域的空白 [5] - 安踏集团表示交易完成后将寻求向彪马监事会委派代表，致力于保持彪马深厚的品牌身份与基因，并审慎评估双方深化合作的可能性 [7]