行业整体情况 - 房地产投资信托基金行业在2024年支付了超过700亿美元的股息[1] - 2025年许多大型REITs提高了股息支付，行业股息总额很可能进一步上升[1] - 预计REITs的股息在2026年将继续增长[1] Prologis (PLD) 分析 - Prologis是最大的REITs之一，市值接近1200亿美元[2] - 该工业REIT在2025年支付了约39亿美元的股息[2] - 其核心运营资金约为56亿美元，股息支付水平稳健[2] - 当前季度股息为每股1.01美元（年化4.04美元）[3] - 2025年2月将股息提高了5%，达到当前水平[3] - 公司预计2026年每股核心FFO将从2025年的5.86美元增长至6.05-6.25美元，增幅为3%至7%[5] - 基于其稳健的股息支付率，预计2026年股息将再增长5%[5] - 预计2026年将支付约41亿美元的股息[5] - 当前股价为126.43美元，股息收益率为3.20%[4][5] American Tower (AMT) 分析 - American Tower是最大的REITs之一，市值接近840亿美元[6] - 该基础设施REIT当前每股股息为1.70美元，每季度支付约8亿美元，年化约32亿美元，为行业第二高[6] - 第三季度扣除资本支出后的自由现金流为9.84亿美元，股息覆盖能力充足[6] - 公司近年股息水平维持不变，主要因专注于保留现金以偿还债务、强化资产负债表[10] - 其目标是将杠杆率降至3.0-5.0倍，并在第三季度实现4.9倍，达到目标范围[10] - 随着资产负债表得到强化，预计2026年将提高股息[11] - 公司目标是实现中个位数的年度股息增长，预计2026年股息将增长约5%[11] - 预计2026年总股息支出将增至近34亿美元[11] - 当前股价为179.46美元，股息收益率为3.79%[7][8] 核心观点与预测总结 - Prologis和American Tower是2025年股息支付额最高的两家REITs[12] - 凭借强劲的财务状况和持续的股息增长能力，预计两家公司在2026年将保持领先地位[12] - 预计两家公司2026年每股派息均将再提高5%，从而进一步增加其年度现金股息支付总额[12]