行业观点 - 花旗持续观察到亚太地区航空公司RASK（座公里收入）在2026年上半年可能出现低单位数的同比下滑，或接近持平 [1] 国泰航空评级与目标价 - 花旗将国泰航空评级由“中性”下调至“沽售” [1] - 目标价由10.7港元上调至11.2港元 [1] - 下调评级的原因是其股价在过去12个月已经上涨19% [1] 国泰航空业务预期 - 由于中转旅客比例上升及中国出境旅游动能存疑，花旗预期国泰航空2026年乘客收益率将下滑11% [1] - 花旗对国泰航空2026年的盈利预期较市场低17% [1]