市场观点与驱动因素 - 首席投资官Saira Malik认为，盈利将成为2026年市场的主要驱动力，预计增长率超过10% [1] - 当前市场环境是宏观与微观因素的拉锯战，关键问题包括地缘政治紧张局势、美联储政策和企业盈利 [1] - 尽管市场因估值较高可能面临显著波动，但坚实的经济和盈利基本面将在全年为市场提供强劲支撑 [1][2] 行业与板块观点 - 市场增长仍集中在大型科技公司，其今年盈利预计将是标普500公司平均水平的两倍 [2] - 建议跟随盈利增长，在科技股之外看好材料和工业板块 [2] - 对必需消费品板块持怀疑态度，认为其缺乏跑赢市场所需的盈利增长，除非经济陷入衰退 [2] - 将公用事业板块作为首选的防御性选择 [2] 选股方法论 - 使用Finviz股票筛选器，筛选出远期市盈率低于15的廉价股票 [5] - 选择在对冲基金中最受欢迎且分析师看好的11只股票 [5] - 股票按截至2025年第三季度持有它们的对冲基金数量升序排列 [5] 个股分析：Antero Resources Corporation (AR) - 是一家在美国从事天然气、天然气液体和石油资产开发、生产、勘探和收购的独立公司 [11] - 2025年1月21日，巴克莱将目标价从46美元下调至41美元，评级为持股观望 [8] - 巴克莱在2025年第四季度预览中更新了对勘探与生产板块的评级和目标价，并指出上游行业向股东返还现金的策略在市场波动中依然稳固 [8] - 巴克莱认为美国陆上业务是具吸引力的机会来源，但也建议因大宗商品价格持续不确定性而短期保持谨慎 [9] - 2025年1月16日，美国银行将目标价从47美元下调至39美元，维持买入评级 [10] - 美国银行观察到，尽管看涨天然气情绪已持续18个月，但到2027年市场供应过剩的风险正在增加，因此将对以天然气为主的勘探与生产公司的目标价平均下调了12% [10] 个股分析：General Motors Company (GM) - 是一家在全球设计、制造和销售卡车、跨界车、汽车及汽车零件的公司 [14] - 2025年1月21日，摩根大通将目标价从85美元上调至100美元，评级为增持 [12] - 摩根大通上调了对通用汽车2026年的利润预期，其预测远高于市场共识，以反映全球生产的加强，并预计该公司将获得十亿美元级的顺风，主要驱动力是此前因不符合美国燃油经济性和温室气体标准而面临的联邦处罚被取消 [12] - 2025年1月15日，高盛将目标价从93美元上调至98美元，维持买入评级，依据是近期汽车销售数据以及供应商在近期会议上暗示2026年增长可能超出当前市场预期的积极评论 [13] - 2025年1月13日，汇丰银行将目标价从48美元上调至75美元，维持持有评级，作为其汽车板块覆盖公司目标价广泛调整的一部分，并指出2026年对汽车制造商而言将是比以往时期更具可预测性的一年 [14]