美联储货币政策与独立性 - 安联投资预计美联储本周将维持利率不变 除鸽派理事外决定将获其他所有投票成员支持 市场焦点将转向鲍威尔如何回应行政权力对联储独立性的挑战 其表态可能比利率决策本身更能牵动市场[1] - 华泰证券研报称 美联储大概率暂缓降息 且维持2025年12月的前瞻指引 新增信息或较少 关注鲍威尔对利率路径、联储独立性以及是否留任理事的表态[2] - Navellier指出 由于美国总统将在未来数周提名新任美联储主席 本周议息会议的影响可能很快被这一事件所掩盖[2] 全球宏观经济风险与政策影响 - Navellier认为 由于租金与房价下跌、原油价格低迷 叠加输入性通缩压力及全球多国经济疲软 严重的通缩风险正在酝酿 或将迫使美联储将关键利率至少下调1%[2] - 日本经团联会长十仓雅和警告需密切关注美国关税对日本产业的影响 尤其需要监测其对中小企业的影响[3] - 东方汇理称 美国政策威胁正促使众多投资者削减美元资产持仓、转向黄金 美元地位弱化亦源于美国巨额财政赤字及未来美联储政策的不确定性[5][6] 日本市场动态与机构策略 - 市场猜测规模达1.8万亿美元的日本政府养老投资基金可能调整投资组合以帮助稳定国内债券市场并支撑日元 若增加对日本国债配置同时减持以美债为主的外国债券将有助于压低国债收益率并缓解日元抛压[4] - 日本经团联会长十仓雅和预计企业在年度工资谈判期间仍将在一定程度上维持涨薪势头 尽管面临一些困难因素 谈判预计将于3月达成协议[3] - Spectra Markets总裁表示 GPIF目前持有约4000亿美元的外国债券 其配置的任何调整都将发出强烈信号 预示日本资金回流的开始 将对日本国债和日元同时构成巨大利好[4] 大宗商品市场展望 - 华侨银行已将2026年第一季度白银价格预测从原先的76美元/盎司大幅上调至117美元/盎司 上调幅度显著[4] - 华侨银行指出 银价上行得益于实物供应趋紧、工业需求稳健及宏观环境支撑 本轮上涨的速度与幅度超出预期 主要得益于监管政策变化、供应持续缺乏弹性及强于预期的工业需求势头共同驱动[4] - 东方汇理表示过去两年半持续配置黄金 且认为这一趋势将延续 因为长期而言黄金能有效对冲货币贬值风险 是保持购买力的理想工具 当前黄金需求主要来自央行与主权财富基金等机构投资者[6]