核心观点 - 大规模冬季风暴导致美国天然气价格飙升至三年来最高水平 期货与现货价格均出现极端上涨 同时严寒天气推高电力需求并影响天然气产量 导致全美多地面临供电压力 [1][2] 价格表现 - 2月交割的亨利港天然气期货价格在26日一度涨至每百万英热单位7.43美元 自1月16日以来上涨140% [1] - 上周末 美国东北部多个州的现货天然气价格涨至每百万英热单位50至100美元 26日现货交易价格更是高达约150美元 [1] 天气影响与需求 - 23日以来的冬季风暴已在美国多个州造成总共30人死亡 [1] - 美国最大电网运营商PJM预测 冬季用电需求纪录将在27日被刷新 该运营商为美国东北部和中西部超过6700万人提供服务 [1] - 得克萨斯州电力可靠性委员会26日表示 该州天然气发电量当天达48吉瓦 创历史新高 [1] - 截至美东时间26日15时30分 全美仍有近70万用户断电 其中大部分发生在南部地区 [2] 供应与产量 - 英国伍德麦肯兹咨询公司美洲天然气研究团队研究总监指出 严寒天气已消耗相当一部分天然气库存 [1] - 标普全球数据显示 全美25日天然气产量下降9% 降幅主要集中在得克萨斯州和中部地区 [2] - 用于出口的液化天然气供应量已下降30% 原因是美国国内价格已高于国际价格 [2] 行业应对措施 - 全美各地电网正采取非常规措施以保障供电 [2] - PJM已指示发电厂在一周内筹集额外天然气供应以满足激增需求 并获许可让该地区发电厂不顾空气质量满负荷运行 [2] - 由于天然气供应受限 新英格兰地区严重依赖石油以满足电力需求 [2]