历史性牛市行情回顾 - 标普500指数在过去100年间仅出现过四次连续三年回报率超过15%的行情 分别是1942-1945年 1950-1952年 1995-1999年以及2019-2021年 [4][6] - 1942年至1945年期间 标普500指数年回报率分别为20.3% 25.9% 19.8%和36.4% 此前经历了连续三年下跌 工业产出增加 经济稳步扩张 [1] - 1950年至1952年期间 标普500指数年回报率分别为31.7% 24%和18.4% 二战后经济从战时生产转向消费品制造 战时限制解除 经济持续扩张 [2] - 1995年至1999年期间 标普500指数年回报率分别为37.6% 23% 33.4% 28.6%和21% 互联网科技泡沫催生了市场前所未有的高估值 [3] - 2019年至2021年期间 标普500指数年回报率分别为31.5% 18.4%和28.7% 尽管2020年疫情导致指数在数月内下跌超30% 但于当年8月收复失地并创下新高 [4] 近期市场表现与驱动因素 - 2023年市场环境转好 人工智能主题交易兴起 乐观情绪回归 科技板块及“七巨头”股票出现大幅上涨 [5] - 2022年市场表现糟糕 标普500指数和长期国债从峰值到谷底的跌幅均超过20% 通胀放缓及美联储激进加息周期结束带来希望 股市在2022年下半年触底 [5] - 近期连续三年超过15%的回报率行情由2022年通胀恐慌后的复苏以及人工智能的兴起共同推动 [6] 历史牛市后的市场表现 - 1940年代牛市后 市场进入回报率温和的漫长时期 1946年标普500指数下跌约8% 1947年和1948年回报率均仅为5%左右 三年总涨幅约2%-3% [7] - 1953年初市场出现回调 标普500指数下跌15% 并经历较短衰退 随后在1954年和1955年分别大幅上涨52%和31% [7] - 科技泡沫破灭后 市场近三年后才触底 标普500指数下跌近50% 纳斯达克100指数跌幅更大 [8] - 2021年标普500指数结束连续三年强劲表现后 零利率和大量疫情刺激政策的影响显现 通胀飙升 美联储应对滞后 股债双杀 [8] 当前市场启示与展望 - 历史表明 标普500指数每次出现连续三年15%以上回报率行情后 通常会跟随一段回报微薄时期 适度回调或直接进入熊市 [9] - 历史上此类行情曾延续至第四或第五年 因此牛市持续并非不可能 但基于当前经济数据路径 2026年持续的可能性似乎越来越小 [10] - 投资者应考虑转向更谨慎的策略 例如关注价值股 国际股票 债券 贵金属或其他不过度依赖科技和成长股的投资策略 [10] - 历史暗示好时光可能即将结束 [11] 其他投资机会提示 - 有分析团队筛选出当前最值得投资者购买的10只最佳股票 标普500指数不在其列 这些股票有望在未来几年产生巨大回报 [12] - 该股票推荐服务的历史总平均回报率达949% 远超标普500指数195%的回报率 [13]