科技巨头AI投资与竞争格局 - 微软和Meta本周发布财报 面临证明其高昂AI投资能继续推动强劲增长的压力[1] - 微软、Meta和亚马逊预计今年将AI支出提升30%至超过5000亿美元 这一前所未有的支出将加剧投资者的审视[1] - 市场对微软是否浪费了通过投资OpenAI获得的AI先发优势存在疑虑 Meta同样需要展示其昂贵超级智能投入的回报[2] 近期股价表现与市场地位变化 - 2025年最后三个月 微软和Meta股价均下跌超过6% 而亚马逊因与OpenAI达成协议股价小幅上涨5.1%[2] - 同期 Alphabet股价大涨约29% 得益于其最新Gemini 3模型获得市场强烈认可 以及与苹果达成协议为其新版Siri提供技术支持[3] - 投资者认为Alphabet在AI竞赛中占据上风 因其拥有类似苹果和谷歌搜索的专有生态系统 难以被渗透[3] 云业务增长预期 - 预计谷歌云在10-12月季度收入增长将加速至35% 高于前一季度的33.5%[5] - 预计微软Azure收入将增长38.8% 增速较前一季度的40%有所放缓[5] - 预计亚马逊AWS收入将增长21.1% 高于前一季度的20.2%[5] AI泡沫担忧与效益质疑 - 对采用AI技术的企业所获实际效益的疑虑持续存在 助长了去年困扰科技行业的泡沫担忧[6] - 普华永道本月早些时候对4454名CEO的调查显示 超过半数受访者表示其AI投资既未带来收入效益也未实现成本节约[6] - 微软CEO表示 要避免成为泡沫 AI带来的效益需要更广泛地普及[6] 市场竞争与投资情绪 - 摩根士丹利分析师指出 由于Azure和OpenAI面临的竞争加剧 市场对微软的情绪已转向“忧虑之墙” 微软持有OpenAI 27%的股份[7] - 有观点认为 如同互联网繁荣期 先发优势并不总能赢得长跑[4] - 微软和Meta将于周三发布财报 Alphabet和亚马逊则于下周发布[4]