公司战略与财务目标 - 公司管理层在2025年初制定了到2030年实现1万亿美元市值的目标 [9] - 为实现该目标 管理层计划在2024年390亿美元收入的基础上 到2030年实现收入翻倍 同时将营业利润从100亿美元提升至300亿美元 这意味着营业利润率将达到38.5% [5] - 管理层曾预测2025年收入增长13% 营业利润率提升2个百分点至29% 并认为维持此增速即可在2030年达成目标 [6] 近期财务表现与市场反应 - 过去九个月 公司市值从约4000亿美元下降至3650亿美元 [2] - 2025年实际表现超出管理层预期 收入增长16% 营业利润率提升近3个百分点至29.5% [7] - 2025年广告收入增长超过2.5倍 达到15亿美元以上 订阅用户数从2024年底的略高于3亿增长至超过3.25亿 [7] - 然而 公司对2026年的展望令投资者失望 导致其第四季度财报发布后股价大跌 [7] 实现目标的挑战与当前状况 - 公司实现1万亿美元市值的路径比几个季度前看起来更加艰难 原因包括对2026年的失望展望以及市场对其计划收购华纳兄弟探索公司的负面情绪 [2] - 2025年的强劲表现可能源于一些在2026年不会重复的因素 [8] - 当前股价接近52周低点 这可能为长期投资者提供了买入机会 [2]