基金产品概况 - iShares Paris-Aligned Climate Optimized MSCI USA ETF (PABU) 于2022年4月8日推出 是一款智能贝塔交易所交易基金 为投资者提供对市场“风格箱-全市值混合型”类别的广泛敞口 [1] 智能贝塔ETF定义与策略 - 传统ETF行业由市值加权指数产品主导 旨在代表市场或特定市场板块 为相信市场有效的投资者提供低成本、便捷、透明的市场回报复制方式 [2] - 智能贝塔基金跟踪非市值加权策略 旨在通过基于特定基本面特征或其他此类特征组合来选择具有更佳风险回报表现潜力的股票 适合希望通过精选个股来尝试跑赢市场的投资者 [3] - 该领域为投资者提供多种方法论选择 从最简单的等权重到更复杂的基本面或波动率/动量加权 但并非所有策略都能取得一流成果 [4] 基金管理人与跟踪指数 - 该基金由贝莱德管理 已积累超过22.6亿美元资产 使其成为“风格箱-全市值混合型”类别中规模较大的ETF之一 [5] - 基金旨在追踪MSCI USA CLMT PARIS ALGN BNC EXT SLCT指数在费用和开支前的表现 [5] - 该指数由美国大中盘股构成 旨在通过遵循脱碳轨迹、减少对气候相关转型及物理风险的敞口、并增加对向低碳经济转型中处于有利地位公司的敞口 从而与《巴黎协定》目标兼容 [6] 成本与费用 - 年度运营费用率为0.10% 是该领域成本最低的产品之一 [7] - 该基金过去12个月的追踪股息收益率为0.91% [7] 行业分布与持仓集中度 - 基金在信息技术行业的配置最重 约占投资组合的42.3% 金融和房地产行业位列其后 [8] - 在个股持仓方面 英伟达公司约占基金总资产的9.67% 其次是微软公司和苹果公司 [9] - 前十大持仓约占管理总资产的45.85% [9] 近期表现与风险特征 - 截至2026年1月27日 该基金今年以来下跌约0.79% 过去一年上涨约9.33% [10] - 在过去52周内 该基金交易价格区间为53.19美元至74.50美元 [10] - 该基金过去三年的贝塔值为1.05 标准差为15.97% 拥有约139只持仓 有效分散了公司特定风险 [10] 同类替代产品 - 对于寻求跑赢“风格箱-全市值混合型”市场板块的投资者 PABU是一个合理的选择 但该领域还有其他ETF可供考虑 [11] - Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV) 跟踪FTSE US ALL CAP CHOICE指数 资产规模为120.2亿美元 费用率为0.09% [12] - iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU) 跟踪MSCI USA ESG Focus指数 资产规模为159.8亿美元 费用率为0.15% [12] - 寻求更便宜、更低风险选择的投资者可考虑旨在匹配“风格箱-全市值混合型”回报的传统市值加权ETF [12]