市场与基金表现 - 2025年第四季度美国股市受潜在货币宽松乐观情绪以及对经济增长和估值的谨慎态度影响 [1] - 季度初上涨由强劲的人工智能相关收益和美联储10月降息推动 但季度后期因美联储对未来政策的信号不一 市场情绪降温 [1] - 尽管市场情绪缓和 该季度为强劲的年度表现做出积极贡献 大盘股全年上涨17.4% 季度上涨2.4% 小盘股全年上涨12.8% 季度上涨2.2% [1] - 价值股表现优于成长股 季度回报率分别为3.3%和1.2% [1] - 在此背景下 Meridian增长基金季度净回报率为-0.39% 表现逊于罗素2500成长指数0.33%的回报率 [1] 基金投资策略与关注点 - 公司持续专注于具有强大竞争优势 稳健资产负债表和明确可持续盈利增长的高质量企业 [1] - 随着市场进入2026年 公司正密切关注可能影响市场回报的因素 包括新任美联储主席带来的货币政策变化 以及超大规模企业高估值下人工智能投资的可持续性 [1] 重点持仓公司：Tandem Diabetes Care - Tandem Diabetes Care Inc 是Meridian增长基金2025年第四季度的主要贡献者之一 [2] - 该公司总部位于加州圣地亚哥 为糖尿病患者提供技术解决方案 [2] - 其股票在过去52周的交易区间为9.98美元至37.93美元 于2026年1月26日收于每股20.20美元 [2] - 该公司一个月回报率为-10.26% 三个月回报率为33.77% 市值为13.7亿美元 [2] - 公司开发针对糖尿病患者的先进胰岛素输送技术 其自动胰岛素输送系统在一个规模庞大且不断增长的可寻址市场中处于有利地位 有望获得份额 而目前大多数1型糖尿病患者仍手动管理胰岛素 [3]