科技板块整体估值与现状 - 科技板块经过过去几年的大幅度上涨后，更考验研究的“深度” [1] - 通信、电子及科创50指数的PE处于历史高位 [1] AI产业链趋势与行情展望 - AI产业链呈现“产业趋势未结束，中小波段或有波折”的特征 [1] - 科技产业趋势行情之间可能有空窗期，但拉长周期，2026年AI产业链行情有望逐步向应用端过渡 [1] - 下一轮科技行情发酵窗口或在年内开启，科技仍会有多个细分方向值得挖掘 [1]