文章核心观点 - 冬季风暴费恩对美国经济及多个行业造成显著影响 预计将拖累2026年第一季度GDP增长0.5至1.5个百分点 [2][3] - 风暴导致超过13,000架次航班取消 数千户家庭停电 对航空和消费等行业造成直接冲击 [1][7] - 不同行业ETF将因风暴影响而呈现差异化表现 天然气、材料板块可能受益 而航空、非必需消费品及运输板块可能承压 [3][4][5][6][7][8] 对宏观经济的影响 - 美国银行经济学家预测 冬季风暴费恩将使2026年第一季度GDP（按季调后年率计算）减少0.5至1.5个百分点 [2] - 摩根士丹利分析师同样估计 风暴可能使第一季度GDP减少0.5至1.5个百分点 [3] - 经济活动延迟是导致增长放缓的主要原因 [2] 可能受益的行业与ETF - 天然气行业：风暴大幅提振供暖需求 推动天然气价格上涨 美国天然气期货价格自2022年以来首次突破每百万英热单位7美元 美国天然气基金LP可能受益 [4][10] - 材料行业：灾后重建预计将推高对建筑材料的需求 材料精选行业SPDR基金等ETF有较高几率跑赢市场 [5] 可能受损的行业与ETF - 非必需消费品行业：风暴影响集中在高收入家庭占比较高的东北部地区 当这些高消费区域被大雪围困时 对非必需消费支出的拖累可能较为明显 目前约70%的人口处于冬季天气警报之下 道琼斯消费非必需消费品精选行业SPDR ETF可能面临压力 [6][10] - 航空业：航空业受到严重打击 数千架次航班取消 成为美国旅行史上最棘手的天气事件之一 收入损失和运营成本上升可能拖累美国航空公司第一季度盈利 美国全球航空ETF面临压力 [7][10] - 运输业：风暴的严重影响可能扰乱铁路和集装箱活动 并破坏交通基础设施 航空业已受重创 SPDR标准普尔运输ETF可能感受到压力 [8] 影响复杂的行业与ETF - 保险行业：根据怡安和保险信息研究所的数据 2022年美国冬季风暴造成约60亿美元的保险损失 是过去10年中保险损失第二高的年份 从2019年到2023年 水损和冻结的平均保险索赔损失为15,400美元 风灾和冰雹的平均损失约为14,700美元 因此冬季风暴费恩对保险股的影响可能是破坏性的 [11] - 然而 尽管存在潜在的保险损失 保险股近期仍在上涨 强劲的行业基本面可能是原因 冰灾造成的潜在保险损失可能仍在年度预期巨灾损失范围之内 [12]