文章核心观点 - 联合健康集团因令人失望的季度业绩以及特朗普政府宣布下一年度医疗保险优势计划支付费率基本不变而股价暴跌 并引发整个健康保险板块抛售 [1] - 医疗保险优势计划支付费率增幅远低于预期 仅为0.09% 而今年增幅为5% 2025年增幅约为4% 这对严重依赖该业务的保险公司构成重大利空 [1] - 高企的医疗成本和行业面临的政治监管风险持续对医疗保健板块构成压力 导致其长期表现落后于市场 [1] 公司业绩与股价表现 - 联合健康集团股价在报告发布后暴跌20% 跌至五个月低点 [1] - 公司第四季度营收为1132亿美元 未达预期 调整后每股收益为2.11美元 符合预期 [1] - 公司预计2026年总营收将超过4390亿美元 同比减少2% 反映了全公司范围内的计划性规模调整 [1] - 其保险子公司联合健康保险预计今年将减少承保多达280万人 其中近一半的减少来自医疗保险优势计划 [1] - 公司正处在转型努力中 去年经历了股价暴跌 并在去年四月经历了25年来最糟糕的单日表现 当时公司因高医疗成本和“加剧的护理活动”而下调了全年利润预测 [1] 行业动态与监管影响 - 特朗普政府宣布 下一年度支付给私人医疗保险优势计划的款项预计仅增长0.09% 增幅远低于预期 [1] - 医疗保险优势支付费率增幅大幅放缓 与近年来的增幅形成鲜明对比 [1] - 行业面临政治风险 投资者对卫生部长等行业批评者以及特朗普总统在创纪录数量美国人认为医疗体系难以负担的背景下推动降低成本的举措保持警惕 [1] - 司法部已对联合健康集团的医疗保险优势账单操作展开调查 [1] 同行公司股价反应 - 哈门那公司股价同样下跌20% [1] - 安泰保险所有者CVS健康公司股价下跌14% [1] - 伊莱温斯健康公司股价下跌13% [1]