核心事件：特朗普政府提议2027年医保优势计划费率基本持平 - 特朗普政府提议2027年医保优势计划费率保持相对平稳，导致联合健康、Humana、CVS、Elevance等健康保险公司股价大幅下跌 [1][3] - 该提案意味着2027年医保优势计划的净平均支付额增幅将低于1%，仅为0.9% [4] - 市场此前预期费率增幅在4%至6%之间，实际提案增幅显著低于预期，形成巨大落差 [5][6] 市场影响与股价反应 - 联合健康股价下跌超过18%，Centene、CVS、Humana等其他大型保险商股价也受重挫 [1][3] - 市场抛压沉重，尽管联合健康同日发布了财报，但此负面新闻主导了市场情绪 [1][2] - 联合健康股价跌破300美元的关键长期支撑位，且因该消息和近20%的大幅下跌，短期期权隐含波动率飙升 [11][12] 医保优势计划与行业背景 - 医保优势是一项私人保险计划，目前覆盖了超过一半的医疗保险受益人，影响范围广泛 [4] - 支付费率决定了保险公司每月保费和计划福利的定价，并最终影响其利润 [6] - 医疗保险和医疗补助服务中心表示，此举旨在通过加强支付准确性和现代化风险调整，确保计划的负担性和可靠性 [6] 公司回应与财报情况 - 联合健康对此提案表示反对，认为其未能反映2027年的成本趋势现实，且与当前医疗使用成本不符 [7] - 公司表示将继续与CMS沟通，以确保最终增长率计算合理，但对资金不足表示担忧 [7] - 联合健康当日发布的财报显示，每股收益超出预期1美分，但营收略低于预期 [8] 交易策略与市场观点 - 有期权策略师采取谨慎看涨立场，预期股价可能向300美元（现已成为阻力位）反弹，并通过买卖不同期限的期权来构建交易 [13] - 市场注意力已超越财报，完全聚焦于此则费率新闻及其对公司利润的潜在重大打击 [10][11] - 本周将有大量公司发布财报，包括微软、Meta、苹果等权重股，市场需要它们以较大幅度超出预期并给出更高指引，才能支撑当前的历史高估值 [16][17]