市场表现与板块动态 - 截至收盘前，股市表现分化，医疗保健股拖累道琼斯指数，道指下跌0.8%（约400点），受联合健康集团股价拖累 [1] - 标准普尔500指数上涨0.5%，纳斯达克综合指数上涨1%，科技股和公用事业股领涨 [1] - 纳斯达克100指数中，除特斯拉外，科技巨头“七姐妹”领涨，英伟达上涨超1%，微软、亚马逊亦走高 [1] - 半导体板块表现强劲，美光科技上涨超6%，阿斯麦、应用材料和英特尔均上涨 [1] - 加密货币方面，比特币价格在88,000美元上方徘徊 [1] - 大宗商品方面，美元走软提振商品价格，原油期货上涨超2%，布伦特原油上涨超2%，黄金价格在每盎司5,900美元左右的历史高位附近徘徊 [1] 科技巨头财报与AI资本支出 - 本周约有90家标普500指数成分股公司发布财报，市场重点关注周三和周四收盘后发布的关键科技公司业绩 [1] - 市场交易集中度高，约50%的标普500指数权重集中在20家公司，预计大型科技领导企业将公布强劲的营收和利润数据 [1] - 四大科技公司（Meta、微软、亚马逊、Alphabet）预计今年资本支出总额将超过4000亿美元 [22] - 有分析师预计，“MAG五巨头”（剔除特斯拉和英伟达）的资本支出在2026年可能同比增长34%，甚至可能达到50%的更高增速 [23][24] - 随着资本支出加速，投资界将更早、更快地要求看到投资回报率 [25] - 微软在Azure AI方面需求良好，但面临产能限制 [26] - 亚马逊的云业务增长预计将略强于同行，其问题主要在于容量而非需求，随着投资加速，计算能力将得到释放 [32][33] - 谷歌云收入也有望加速增长，部分得益于其Gemini模型表现良好 [34] - 微软Azure作为第二大云服务商，其Copilot产品有望提供助力，但也面临竞争，并同时使用Anthropic和OpenAI的技术 [35] 半导体与AI供应链竞争 - 英伟达面临来自谷歌TPU和亚马逊定制芯片等日益激烈的竞争 [29] - 博通是定制AI芯片（ASIC）的主要制造商之一，特别是为谷歌的TPU服务，将从竞争中受益 [30] - 分析师认为，在整个芯片领域拥有垄断地位的阿斯麦是真正的“铲子和镐子”式投资标的 [28] - 英伟达预计将在2026年超越苹果，成为台积电最大的客户，这标志着行业重心从移动设备向高性能计算（AI加速器）的转变 [82][83][84] - 台积电的高性能计算业务已占其营收的绝大部分，且这一趋势将继续增长 [84] - 苹果对台积电仍然重要，但英伟达的GPU需要更复杂的多步骤制造和先进封装，消耗更多晶圆产能 [85][88] - 半导体制造产能紧张的环境给包括英伟达和苹果在内的所有公司带来了供应链挑战 [90] 行业与公司特定动态 通用汽车 - 通用汽车股价创历史新高，上涨9%，得益于业绩超预期、2026年指引向好以及60亿美元的股票回购和股息上调计划 [44][45][46][55] - 公司预计电动汽车业务亏损将减少，但此前在第四季度计提了60亿美元减值，未来可能还有进一步支出 [46][47][56] - 2025年关税成本为31亿美元，预计2026年将在30亿至40亿美元之间，但通过市场策略、制造足迹调整和固定成本削减，已抵消了超过40%的关税影响 [47][52] - 公司目标是在2026年将EBIT利润率恢复至8%-10%，这比投资者预期提前了约12至18个月 [51][54] - 在电动汽车方面，公司已进行业务重置，预计采用率将放缓至5%-7%，并专注于通过新电池技术（如2028年的LMR电池）降低每辆车数千美元的成本 [58][59][62] - 公司计划投资约50亿美元用于美国本土生产，预计到2027年将在美国年产近200万辆汽车 [67] 航空业 - 美国航空第四季度业绩未达华尔街预期，政府停航导致营收减少约3.25亿美元，本周冬季风暴预计将对第一季度营收造成1.5亿至2亿美元的冲击 [42] - 捷蓝航空第四季度亏损超出预期，宏观经济不确定性影响了其2025年恢复盈利的计划，公司预计第一季度资本支出约为2亿美元，低于分析师预估的2.32亿美元 [43] 钢铁制造业 - 纽柯公司第四季度营收和盈利均未达预期，钢铁厂部门盈利因销量下降和利润率压缩而下滑 [43] - 公司对2026年持乐观态度，原因是多个关键终端市场需求强劲、订单积压历史性雄厚以及支持国内钢铁行业的联邦政策 [44] 科技产品发布 - 三星推出Galaxy Z Trifold三折叠手机，完全展开后尺寸接近iPad，美国售价为2,899美元，定位为限量、高利润率的发烧友产品 [73][76] - 有传言称苹果可能于2026年秋季推出折叠iPhone，若苹果入局，可能推动折叠手机市场进一步增长 [78][80] 广告与社交媒体 - Meta的广告价格在2025年第四季度同比增长约8.8%，符合市场8.5%至9%的共识预期 [38] - 中期选举临近，Meta将提供政治广告，预计这将提升其广告收入，构成季节性利好 [40] 宏观经济与贸易 - 印度与欧盟宣布一项重大贸易协议，双方将对超过90%的贸易商品降低关税，旨在创建一个涵盖20亿人口的自由贸易区 [12][13] - 该协议规定印度将向欧洲汽车开放市场 [13] - 这是新年伊始第三个没有美国参与的重要贸易协定，其他还包括欧洲与拉丁美洲的协议，以及中国与加拿大在电动汽车和菜籽油方面的有限协议 [13][14] - 前总统特朗普在社交媒体上威胁对韩国加征10%的额外关税（在现有15%基础上），但随后又表示可能达成协议 [16] - 美国1月消费者信心指数大幅下降至2014年以来最低水平，通胀仍是美国人最关心的问题之一 [68] - 衡量通胀的两个主要指标是消费者价格指数和美联储偏爱的个人消费支出价格指数，两者在计算方法和涵盖范围上有所不同 [70][71][72]