市场表现与指数 - 标普500指数微涨，收于6978点，略高于前历史高点 [2] - 纳斯达克综合指数上涨0.9% [2] - 道琼斯工业平均指数下跌0.8%，受联合健康公司拖累 [2] 美元与商品市场 - 美元汇率持续下跌，前总统特朗普对此表示并不担忧 [2][3] - 美元走弱提振大宗商品，原油和黄金价格上涨 [5] - 黄金价格连续第二天保持在5000美元以上，并创下历史新高，有观点认为年内可能触及6000美元 [5][6] 板块与行业动态 - 科技和公用事业板块是当日市场领涨板块 [4] - 年初至今，能源、材料、必需消费品和工业板块领涨标普500指数 [4] - 纳斯达克100指数中，部分“七巨头”公司股价上涨，因大型科技公司将于次日开始公布财报 [4] 黄金投资逻辑 - 黄金上涨被解读为“货币贬值交易”的一部分，核心催化剂是全球央行的持续购买 [7] - 自新冠疫情后，全球央行年度黄金购买量从约500吨翻倍至约1000吨，并通过出售美债来筹集资金 [7][8] - 全球80%的现有美元是在新冠疫情后印制的，这构成了黄金长期上涨的结构性顺风 [8] - 地缘政治因素（如美国冻结俄罗斯央行储备）促使资金从美债转向黄金，寻求资产安全和价值保存 [10][11] - 投资建议认为黄金应成为投资组合的一部分（如60/40组合），并建议通过美元成本平均法参与，视其为多年乃至数十年的结构性交易 [13][14] 比特币前景 - 对比特币今年走势持建设性看法，认为其也是“货币贬值交易”的一部分 [15][16] - 比特币在2025年大部分时间表现平淡，这被认为对该资产类别有益 [16][18] - 若比特币价格持续高于9万美元，可能吸引CTA和对冲基金买家回归；若突破10万美元，可能吸引零售买家回归，并成为推动其创历史新高的催化剂 [20][21] 铜市场分析 - 铜价大幅上涨，从去年同期的每吨低于9000美元升至每吨13000美元以上 [22] - 上涨驱动因素包括：特朗普政府的关税政策不确定性导致市场提前备货造成供应紧张；去年宏观层面的供应中断（如印尼Grasberg矿）；AI和数据中心繁荣带来的需求增长 [23][24] - 有分析开始质疑铜价是否过热 [25] 科技巨头财报前瞻 - 微软、Meta、特斯拉三家“七巨头”公司将于1月28日美股盘后公布财报 [53] - 微软的关注点在于云容量以及AI需求是否受数据中心瓶颈制约 [54] - Meta投资者的关注点在于资本支出，因为AI基础设施相关支出持续快速增长，可能给利润率带来压力 [54] - 特斯拉的分析师关注点在于交付数据、定价以及自动化和AI的进展，此前CEO马斯克表示Cyber Cab和Optimus的初期生产将“缓慢得令人痛苦” [54][55] 美联储与政策 - 市场普遍预期美联储将维持利率不变 [55] - 政治背景方面，面临来自特朗普总统的巨大压力，且即将公布下一任美联储主席提名，博彩市场显示贝莱德的里克·里德获胜几率接近50% [56]