市场整体表现与压力 - 印度市场正面临全面的资产压力，股票、卢比和债券均走弱，投资者寄希望于预算案来重振市场情绪 [1][8] - 今年以来股市下跌约4%，NSE Nifty 50指数创下自2016年以来最差年度开局 [1][8] - 全球资金持续净卖出股票，同时大量债券发行继续拖累债市 [1][8] - 本月迄今，本地股票市值已蒸发约3600亿美元 [1][8] 预算案预期与宏观经济 - 预算案可能旨在刺激经济，这意味着将采取额外措施来促进消费和推动国内制造业 [2][8] - 政府面临压力，需在去年削减所得税和消费税后，通过增加国防开支和加速国有企业股份出售来增加收入 [8] 国有企业股份出售 - 本财年的一个关键主题是政府推动从4月1日开始的财年加速股份出售 [5][8] - 政府必须减持其在最大保险公司印度人寿保险公司（LIC）的股份以符合公众持股规范，并已获得监管豁免 [5][8] - 随着最后期限临近，可能会考虑在2027年3月结束的财年进行股份出售 [5][8] - 印度工业信贷投资银行（IDBI Bank Ltd.）的长期拖延的撤资计划加速，其股票也可能成为焦点 [8] 国防制造业 - 印度推动扩大国内国防制造业正在催生明确的本地赢家 [5][8] - NSE国防指数在过去三年中上涨了两倍多，这得益于该行业在2026财年的预算接近7万亿卢比，且预计将增长10%–15% [5][8] - 国有公司Bharat Electronics Ltd. 是主要受益者，其股价同期上涨了三倍多 [5][8] - 导弹制造商Solar Industries India Ltd. 和国防部件制造商MTAR Technologies Ltd. 也受到投资者关注 [8] 道路与铁路基础设施 - 政府通过道路和铁路部门主导了基础设施资本支出的推动，预计这两个部门在预算中将获得更高的拨款 [6][8] - 这些部门也已使用了去年拨款的很大一部分 [6][8] - 全国铁路网络的现代化——重点是安全、速度和乘客舒适度——可能仍是关键优先事项 [6][8] - 印度最大的工程公司Larsen & Toubro Ltd. 和国有公司BEML Ltd. 是需要关注的关键企业 [8] 经纪商与交易所 - 资本市场基础设施公司（经纪商、交易所和服务提供商）的股票去年随大盘走弱而下跌 [7][8] - 即将到来的预算中对资本利得税率的任何潜在修订都可能对市场产生直接影响，值得密切关注 [7][8] - 交易所运营商BSE Ltd. 和印度多种商品交易所（Multi Commodity Exchange of India Ltd.）将是衡量行业情绪的关键股票 [7][8] - 顶级折扣经纪商Groww的母公司Billionbrains Garage Ventures Ltd. 也将成为焦点 [8]