核心观点 - 摩根士丹利认为未来15日内，港股上市的宁德时代股价表现将优于行业平均水平 [1] 短期观点与估值 - 近期宁德时代的股价回调已使其短期估值具备更强吸引力 [1] - 市场对于成本通胀下利润率承压的担忧存在过度反应 [1] - 公司在过往锂价上行周期中已展现出成熟的成本传导能力 [1] 长期战略与盈利前景 - 公司已通过子公司直接或间接收购钴、磷、铜及锂矿资源的战略布局，建立起抵御原材料通胀的坚实壁垒 [1] - 凭借2026年一季度充足的低成本库存，公司盈利将在当前原材料通胀环境下保持稳定 [1] - 公司A股估值更具吸引力 [1]