多晶硅市场现状 - 本周多晶硅主流产品均无规模性成交，仅极个别企业达成小额试探性订单，新单签约量近乎停滞 [1] - 尽管部分企业为试探市场下调报价，但下游采购意愿持续低迷，未因报价松动而启动补库，调价难以转化为实际成交 [1] - 市场观望情绪持续主导，下游以消化库存和僵持观望为主 [1] 需求端制约因素 - 银浆等关键辅材价格持续高位导致电池片生产成本居高不下 [1] - 组件端海外订单放量不足，采购意愿低迷 [1] - 春节临近加剧了硅片、电池企业开工计划的不确定性，进一步抑制短期需求 [1] - 春节临近叠加一季度传统淡季，国内终端需求与海外组件订单均缺乏强劲支撑 [2] 供应端收缩情况 - 头部企业大幅减产或停产导致硅料供应持续收缩 [1] - 一家头部企业已全面停产，叠加另外两家企业减产落地 [1] - 预计1月份多晶硅产量环比大幅减少15% [1] - 2月份多晶硅产量将进一步下调至8.2-8.5万吨，供应收缩力度持续加大 [1] 市场供需与库存 - 1月份多晶硅产量与同期硅片企业的排产规模基本匹配 [1] - 市场累库速度显著放缓，供需弱平衡格局进一步巩固 [1] - 行业高位库存仍未有效消化，对价格上行的压制作用依旧持续 [2] 价格走势展望 - 在供应收缩、需求疲软、高位库存等因素相互制衡的格局下，预计短期内多晶硅价格将维持窄幅平稳运行态势 [2] - 供应端收缩对价格形成一定支撑 [2]