文章核心观点 - 多重宏观与地缘政治因素推动避险情绪升温，叠加全球去美元化趋势下央行购金，共同驱动贵金属价格大幅上涨，并带动A股有色金属板块在1月28日出现集体强势拉升 [1] - 尽管铜价短期波动，但绿色转型、电气化及人工智能等行业将支撑其长期需求；白银价格表现尤为亮眼，创历史新高且机构看涨；稀土与钨等品种也因供给端因素呈现强势，有色金属板块长期景气趋势预计延续 [2] 市场表现 - 1月28日沪深两市收涨，贵金属板块集体拉升，有色金属ETF(159871)上涨5.44% [1] - 多只有色金属个股涨停或大幅上涨，例如白银有色、中国铝业、云南铜业等涨停10%，北方铜业、中金黄金等涨超9% [1] 价格动态 - 现货黄金价格在1月28日创新高，一度突破5200美元/盎司，2026年以来累计涨幅约20%；国内沪金主力合约站上1150元/克 [1] - 白银价格表现亮眼，曾创117.69美元/盎司历史新高，年内涨幅超55% [2] - 芝加哥商品交易所2026年3月期铜在1月27日下跌2.64%，报5.8615美元/磅 [2] 驱动因素 - 1月27日特朗普表态对美元下跌不担心，导致美元指数下跌1.33%至95.75，盘中触及四年低点95.57 [1] - 美国政府停摆风险及中东局势紧张，推动避险资金涌入贵金属 [1] - 全球去美元化趋势下，各国央行持续增加黄金购买，高盛预计2026年全球央行全年购金量或创历史新高 [1] 品种与行业展望 - 铜市场短期波动，但绿色转型、电气化以及人工智能行业将提振其长期需求 [2] - 花旗将3个月白银价格预期上调至150美元/盎司 [2] - 受2025年以来稀土出口管制政策趋严影响，氧化钇市场价格已呈现上涨态势 [2] - 钨产品社会库存处于五年低位，2026年钨价预计维持高位运行 [2] - 有色金属板块长期景气趋势延续，建议关注有色金属ETF(159871)把握结构性机会 [2]