锂价与成本影响 - 今年以来锂价已上涨46% [1] - 锂价上涨估计将令电池厂商每千瓦时成本上升32元人民币 [1] 成本传导与行业前景 - 电池企业可以将大部分与金属相关的成本转嫁至下游，并分摊部分的非金属成本通胀 [1] - 对短期供应链原材料价格上升的前景转趋更为乐观，预期有助改善锂及正极材料企业的财务表现 [1] 锂需求与价格展望 - 估计今年首季锂需求将保持韧性，部分传统旺季需求或提前至首季释放 [1] - 锂价可能在第二季因电动车需求转弱而回落 [1] - 如果储能系统需求最终表现更强劲，锂价或于下半年维持较长时间的高位 [1] 行业评级与偏好 - 对电池企业启动30日下行催化剂观察 [1] - 维持对锂企业的90日正面看法 [1] - 行业偏好方面，依次为锂、磷酸铁锂正极、电池、电解液(六氟磷酸锂)、隔膜、电池部件、镍钴锰酸锂正极及负极 [1] 宁德时代观点 - 基于成本上升、电动车销售疲弱引发忧虑，以及资金流动导致的沽压，导致宁德时代近期表现逊色 [1] - 认为宁德时代的弱势将于短期内持续，提供良好的买入机会 [1]