智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，2026年银行贷款或延续早投放早收益思路。从存贷款开门红 的形势分析，大型银行更占据扩表优势和业绩确定性，建议关注国有大行及财富客群优势股份行的配置 价值，关注居民存款财富化带来的银行资负行为潜在不确定性。 开源证券主要观点如下： 贷款：2026年节奏前置，但1月中上旬或偏慢 2026年银行或延续早投放早收益思路，预计Q1新增信贷占全年62%-65%。1月中上旬信贷节奏或一般， 银行并未特别抢投放。（1）票据转贴现利率相较于往年同期偏低；（2）大型银行买债力度超季节性， 或侧面反映贷款投放强度一般。贷款节奏偏慢或是银行主动控制的结果，与LPR降息预期阶段性减弱、 晚春节效应、日均存贷比约束以及贷款限价反内卷相关。 1、存款稳定性不佳，对银行的资产配置行为产生干扰。一是备付及优质流动性资产（HQLA）储备需 求激增，尤其是在季末时点容易出现"备付备多"，导致融出放大的情况；二是资产期限被迫缩短，特别 是在月末、季末等关键时点会主动增加短资产投放（货基/短久期利率债基/隔夜融出等）进行对冲。 2、居民高息定存到期后的留存率与转化形式仍有待观察。根据该行测算，2026年银行整 ...