美元指数走弱提振金属价格 - 美国总统特朗普表态对美元贬值感到满意 加剧美元下跌态势[4] - 美元指数一度跌至95.51 创2022年2月以来最低水平[4] - 美元走弱提振以美元计价的基本金属 铝价涨至近四年最高水平[1] 铝价表现与机构观点 - 伦敦金属交易所铝期货价格报3210.35美元/吨[1] - 高盛将2026年LME铝价预测从每吨2575美元上调至3150美元[5] - 高盛对铝价的最新预测仍低于当前市场价格水平[5] 铝需求增长驱动因素 - 新能源汽车用铝需求保持稳定增长 预计2026年贡献百万吨级别增量[4] - 美国加大电网投资可为铝需求提供支撑[4] - 储能领域快速发展 预计2026年带来57万吨铝需求增量[4] - 下游行业布局铝代铜 空调领域有望每年带动约30万吨铝增量需求[4] 铝供应面临约束 - 中国电解铝产能受约4500万吨上限约束[5] - 印尼2026年预计形成90万吨新增产量 但项目落地面临电力供应挑战[5] - 海外其他区域存在设备老旧、利润薄等问题 新产能投放需待至2030年[5] 铝市场平衡预期 - 高盛将2026年铝市场供应过剩预期从110万吨小幅下调至80万吨[5] - 高盛维持2027年供应过剩预期在160万吨[5] - 高盛将2028年供应过剩预期从125万吨上调至230万吨[5]