核心观点 - 华尔街分析师在Deckers Brands发布第三季度财报前 关注其旗下Hoka品牌的持续增长势头以及Ugg品牌相对温和的表现 同时密切关注批发订单前景与假日季DTC销售情况 [1][2] 财务预测与业绩预期 - Telsey Advisory Group预计公司第三季度每股收益为2.80美元 低于去年同期的3.00美元 但略高于市场普遍预期的2.76美元 [3] - 预计公司第三季度净营收将同比增长3%至18.8亿美元 高于市场预期的18.7亿美元 [3] - 预计Hoka品牌营收增长10.9% Ugg品牌增长0.6% 其他品牌（主要是Teva）下降20% [3] Hoka品牌表现与前景 - 高收入女性群体（年收入15万美元）是Hoka的重要驱动力 该群体对Hoka跑鞋的品牌偏好度为18% 仅次于耐克 领先于On [2] - 消费者对Hoka核心跑鞋系列（Clifton, Bondi, Arahi）热情高涨 越野跑产品线的扩展提升了品牌在专业运动与日常穿着领域的相关性 [4] - Hoka 2026年春夏订单状况健康 零售商对Mach、Speedgoat和Gaviota系列即将到来的更新反应积极 [5] - Williams Trading分析师预计第三季度Hoka营收增长9.9% 品牌正在清理Bondi 8和Clifton 9的库存 为Bondi 9和Clifton 10腾出空间 [6] - Hoka在专业跑步渠道中排名第三或第四 与New Balance基本持平 Brooks和Asics分别位列第一和第二 [6] - Clifton 11将于2026年7月取代Clifton 10 随后将推出Clifton Pro（用于替代专业跑步渠道中的Skyflow） [6] Ugg品牌表现与前景 - Ugg品牌的一个积极增长点是其男士鞋履业务 该业务增速是品牌整体增速的两倍 [4] - 男士鞋履的增长主要体现在运动鞋、Chukka和切尔西靴等系列 [4]