港股市场表现 - 1月28日恒生指数收盘涨2.58%至27826.91点，创4年多新高，恒生科技指数涨2.53%至5900.16点 [1] - 有色金属、石油、半导体板块领涨，中国石化油服涨约15%，赤峰黄金涨约11%，山东黄金涨约9%，中铝国际涨约8% [1] - 新股鸣鸣很忙上市首日收涨69.06% [1] 半导体行业动态 - 半导体板块上涨，华虹半导体涨超7%，中芯国际涨超3% [1] - 继存储芯片涨价后，模拟芯片公司开始对部分产品涨价，德州仪器、ADI等国际公司自2025年底起对AI服务器、汽车电子等领域产品陆续启动涨价 [1] - 德州仪器最新给出的强劲展望凸显模拟芯片订单回升 [1] 券商策略观点：市场比较与配置 - 跨市场比较显示港股红利策略仍具备性价比，但个人投资者需考虑红利税影响 [2] - 在AI投资宏观风险较低、降息周期下全球制造业景气度向上的背景下，行业景气度改善可能使投资者更关注增长率而非股息率，红利策略内部可向基本面要弹性 [2] 券商策略观点：汇率与资产表现 - 2025年人民币对美元升值超4%，2026年在贸易顺差可能扩大、跨境资本有望回流等因素驱动下，人民币或延续升值趋势 [3] - 实证显示人民币升值期间AH权益资产通常表现较好，港股敏感性更高，行业层面AH有色金属等通常能取得超额收益 [3] 市场展望与投资主线 - 预计美联储大概率维持利率不变，全球地缘局势风险影响边际下降，投资者风险偏好有望回暖，港股有望震荡上行 [4] - 科技仍是中长期投资主线 [4]