黄金期货市场行情 - 1月28日沪金主力合约收盘价为1186.20元/克，当日上涨1.52% [1] - 当日沪金主力合约成交量为430,617手，持仓量为222,473手 [1] - 1月28日上海黄金现货价格为1185.00元/克，较期货主力价格贴水1.2元/克 [1] 宏观与人口背景 - 截至2025年7月1日的一年里，美国人口仅增加180万人，增幅为0.5%，总人口接近3.42亿 [1] - 该人口增长速度为自2021年以来最慢，主要因移民大幅放缓以及离开美国的人数增多 [1] 机构观点与价格展望 - 花旗银行年度商品展望报告认为，黄金定价逻辑已从“成本定价”转向由财富再配置与供给刚性决定 [1] - 花旗银行与德意志银行均认为，在牛市情景下，黄金价格或上探6000美元/盎司 [1] - 德意志银行认为美元走弱、供需结构性失衡以及地缘政治风险将大概率在今年推升黄金至6000美元/盎司 [1] - 宝城期货指出，特朗普关于美元的讲话导致美元指数短线跳水，黄金白银明显走强 [2] - 1月27日夜盘纽约金价拉升至5200美元关口，日内涨幅超过2% [2] - 宝城期货认为近期价格波动加剧更偏向于牛市中的技术性调整和情绪释放 [2] - 决定黄金中长期走势的宏观逻辑，如去美元化、央行购金等，并未改变 [2]