英镑兑日元近期走势分析 - 截至2026年1月28日盘中，英镑兑日元呈现小幅冲高态势，但近期整体陷入激烈多空博弈，震荡格局显著 [1] - 本周走势为典型的震荡冲高后回落，波动幅度显著，周初利差优势与风险偏好回暖推动汇率从阶段低点上行，周中冲高至周度峰值后遭遇强压制并出现明显回调 [1] - 多空力量重新平衡，汇率在关键区间反复拉锯，呈现震荡企稳态势 [1] 影响汇率的核心矛盾 - 核心矛盾集中于英日政策分化、日元干预预期及套息交易情绪波动三大维度 [1] - 英镑端：英国服务价格指数维持高位，核心通胀率虽较峰值回落但仍高于央行目标，显著弱化短期降息预期，市场对英国央行短期内降息的预期极低 [2] - 英镑端：英国基准利率与日本形成明显利差优势，叠加就业市场的稳健表现，为英镑提供了强劲估值支撑 [2] - 日元端：日本央行延续现有利率水平的宽松政策，负实际利率强化了日元套息交易融资货币的属性 [2] - 日元端：日本首相高市早苗宣布提前大选并推出大规模财政刺激计划，却未明确资金筹措方案，引发市场对债务可持续性的担忧，进一步削弱日元避险属性 [2] - 日元端：汇率逼近多年高位后，日本财务省多次以“高度紧迫感”关注汇市，释放干预警告，成为限制汇率走高的核心压制因素 [2] 市场交易行为与技术分析 - 套息交易主导短期资金流动，其脆弱性加剧了汇率震荡，周初资金借入日元配置英国资产推动汇率上行，而当日债收益率波动、干预预期升温时，资金集中平仓离场引发快速回调 [3] - 野村证券指出，近期日元走势与过往政府干预时情况类似，但难以断定是官方干预还是其他因素 [3] - 技术面上，关键点位博弈特征鲜明，周度高点与前期年度高点形成共振阻力，既是技术高位也是干预敏感区 [3] - 技术面上，阶段低点与短期均线、前期整理平台形成多重支撑，关键整数关口成为短期震荡核心支撑 [3] - 指标层面，相对强弱指数此前逼近超买阈值，回调后回落至中性区间，MACD红柱缩窄，显示上行动能衰减，暂无明确趋势信号 [3] 后市展望与关键变量 - 展望后市，英镑兑日元大概率维持震荡博弈格局，趋势性突破需等待核心变量落地 [4] - 上行方向：若英国通胀、就业数据持续向好，强化央行鹰派预期，且日本干预信号弱化，汇率有望再度冲击前期高点，部分机构预测短期内汇率或有上行空间 [4] - 下行方向：日本央行干预动作、英国数据疲软均可能触发回调，若跌破关键支撑位，将进一步测试下方支撑区间 [4] - 投资者需重点关注三大核心变量：日本2月8日大选结果及后续财政政策落地、英国通胀与就业数据、日本官方汇市干预动作 [4]